De store europæiske health care aktier steg i denne uge 5-10 pct., og det smittede af på de store danske health care aktier. Stigningerne kom efter forrige uge, hvor de fleste farma aktier fik store kurshug, efter Trumps melding om ekstra 100 pct. ekstra told på import til USA.
Vi skrev allerede i denne kommentar for en uge siden, at vi anså sidste uges store kursfald som en overreaktion, især fordi USA og EU allerede har indgået en toldaftale, som også omfatter farma.
Vi forventer, at farmaaktierne den kommende tid vil fortsætte fremgangen, men i et markant mere afdæmpet tempo, og der kan også helt kortsigtet komme en lille korrektion ned.
Ugens moderat positive PMI-data for det europæiske erhvervsklima fik også løftet sektoren, der hedder materialer, industri og cyklisk forbrug.
Særligt industrigruppen trak frem med Siemens Energy med en fremgang i ugen på 12 pct. Andre industriaktier, der klarede sig godt i ugens løb, var Atlas Copco, Schneider Electrics, Prysmian og Siemens.
Prysmian er direkte konkurrent til NKT, og Siemens Energy er konkurrent til Vestas, som altså også begunstiges af den igangværende rotation over mod industri.
På den danske hjemmebane var der solid fremgang til flere transportaktier, blandt andet DSV, Københavns Lufthavne og DFDS. Til gengæld var der kursfald til Norden, Mærsk og NTG. Indenfor industri var der kursstigninger til FLS og NKT.
Fortsætter de positive makroøkonomiske indikationer for europæisk økonomi, ser vi fortsat en rotation over mod industri og transport. I den Forsigtige Portefølje vil vi være afventende med at træde mere ind i disse sektorer, ud over det vi allerede har. Nemlig NKT og Vestas.
I USA blev det store læs også trukket af health care, industri og materialer, men tech fortsætter med at følge med i et lidt mere afdæmpet tempo.
Under industri var de bedste undersektorer defence, transport, byggeselskaber og industrielle produkter med største kursstigninger til Vertif Holdings ((som har en stor portefølje af datacentre), Xylem (som er global leder indenfor vandteknologi), Cummins (som blandt andet sælger energisystemer) og Eaton Corp.
Morten W. Langer
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
