Økonomisk Ugebrev Finans 26. oktober 2025
Næste bølge i banksektoren: På vej mod fusioner og AI-effektivisering
Kære læser
I de første aflagte Q3-regnskaber fra bankerne i denne regnskabssæson er der nogle tydelige signaler, som meget vel kan indikere, hvad der de næste år bliver en central drivkraft i den danske banksektor.
Bankaktierne har præsteret fremragende det seneste år. Men det ser ud til, at de sidste benzindampe i motoren nu ved at være brændt af. Og hvad så?
Regnskabet fra Ringkjøbing Landbobank afspejler meget godt, hvad der er ved at ske: Fortsat flotte overskud på basisdriften og historisk lave tabshensættelser, men lav aktivitet i samfundsøkonomien og vigende til stabile udlånsrenter.
Grundlæggende er bankernes nettorenteindtægter på vej ned, mens gebyrindtægter holdes oppe af boligmarkedet og aktiehandel. Men begge indtægtskomponenter kan være under pres på grund af konkurrence.
Det bringer os videre til signalerne fra Nordeas CEO Frank Vang-Jensen, der i det seneste investor call mere end antyder, hvad han ser som et centralt tema på den kommende kapitalmarkedsdag den 5. november, altså lige om lidt.
Han sagde direkte, at det vil handle om, hvordan banken skal “udnytte fordelene ved vores nordiske skala,” og han antyder dermed, at banken i langt højere grad skal udnytte dens store og differentierede tilstedeværelse på tværs af de nordiske lande – til at fremme vækst, effektivitet og afkast til aktionærerne.
De konkrete actions vil sikkert fokusere på bedre udnyttelse af best practice i bankforretningen og teknologi på tværs af lande, centralisere støttefunktioner og tilbyde ensartede digitale tjenester til et bredt nordisk kundegrundlag. Han siger direkte, at der stadig er “uudnyttet potentiale”, og at Nordea endnu ikke fuldt ud har realiseret synergierne ved at være en stor nordisk bank.
Kort sagt signalerer CEO’en, at Nordeas næste vækstfase vil handle om at omdanne sin regionale tilstedeværelse til en stærkere konkurrencefordel gennem integration, effektivitet og skala-baseret vækst.
Det synes oplagt, at der i hele banksektoren de kommende år vil komme langt mere fokus på effektiviseringer, omkostningsbesparelser, udnyttelse af AI og fusioner. De fleste banker kan hente rigtig meget, som det også fremgår af finansanalytiker Per Grønborgs analyse i denne udgave.
Landbobanken er en special case: Banken har allerede en supereffektiv operation, så den vestjyske bank kan næppe effektivisere meget mere. Så det er oplag, at det vil stå højt på CEO John Fiskers dagsorden, at overtagelse andre banker.
Vi bevæger os nu ind i en ny udviklingsfase for hele den danske banksektor, som grundlæggende er meget ineffektiv ud stor fokus på omkostninger. Det har kunnet lade sig gøre på grund af lempelig konkurrence, som har skabt grundlag for at holde høje priser på både udlån og gebyrer.
Sådan vil det ikke nødvendigvis fortsætte med de unge forbrugere, som virker langt mere prisbevidste.
Læs også i denne udgave Per Grønborgs store analyse af potentielle gevinster i femten banker, og gennemgang af regnskaberne fra Nordea og Ringkjøbing Landbobank.
God læselyst
Morten W. Langer
Chefredaktør
