Shorthandlerne har fået øje på Demant og Genmab

Shorthandlerne retter blikket mod selskaber, som hidtil har været udenfor søgelyset. Både Demant og Genmab rykker op ad shortlisten i denne uge.

Vi lagde i denne uge Pandora i ØU’s spekulative portefølje med begrundelsen, at bekymringerne omkring stigende råvarepriser allerede var indregnet i en aktiekurs, som var faldet med en tredjedel i 2025.

Tilsyneladende er shorthandlerne enige i, at det ikke længere er attraktivt at spekulere i fortsatte kursfald til Pandora. Aktien står nemlig for ugens største ændring i shortposition med en reduktion på 0,52 procentpoint.

I stedet flytter shorthandlerne kapitalen over i Demant og Genmab, hvilket er interessant, da disse to selskaber hidtil har været forholdsvis lidt shorthandlet. Demant er nr. 13 på shortlisten, mens Genmab er nr. 21. Måske er disse placeringer ved at ændre sig.

Det er pladserne som nr. 1 og 2 på listen derimod ikke. Både hos GN Store Nord (9,26 pct.) og Zealand Pharma (6,28 pct.) øger shorthandlerne endnu engang deres positioner.

Begge selskabers aktiekurser bevæger sig sidelæns i øjeblikket, men hvis shorthandlerne har ret, bliver den bevægelse afløst af et fald.

Bruno Japp

Sådan læses tabellen: De professionelle investorer skal indmelde deres shortpositioner over 0,2 % af selskabets aktiekapital til Finanstilsynet. Jo større shortposition, jo større er troen for aktiekursfald blandt typisk udenlandske shortfonde.

”Ændring (procentpoint)” viser den seneste uges ændring i fondenes shortpositioner. Fald i shortposition indikerer, at fondene under ét tilbagekøber aktier for at afdække deres positioner. Deres tro på kursfald er altså vigende. Øgning af shortpositioner viser, at fondene sælger lånte aktier for at øge deres position, og dermed øger deres spekulation i kursfald. Store shortpositioner kan udløse et såkaldt short squeeze med markante kursstigninger, hvis der kommer positive nyheder fra selskabet.