Investorkonference 29. oktober – Det lagde vi mærke til, del 1

I sidste uge var Økonomisk Ugebrev vært ved endnu en investorkonference med Life Science som tema. Vi fik besøg af 4 selskaber, som præsenterede hver deres investeringscase, men det må understreges, at det ene selskab ikke i dag er børsnoteret (endnu). Det skal dog ikke forhindre os i her kort at bringe et lille referat over dagens begivenheder og det, vi på redaktionen lagde mærke til. Vi starter i dag med de to første selskaber SynAct Pharma og BiBBInstruments, som er noteret på henholdsvis Nasdaq Stockholm og Spotlight. I næste udgave følger referat af de sidste to selskabers præsentationer.

Alle præsentationer og slides kan findes her

SynAct Pharma

For SynAct Pharma præsenterede Mads Bjerregaard, Chief Business Officer. Selskabets klart største hovedaktiv er resomelagon (AP1189) mod Reumatoid artritis (RA – leddegigt), som i øjeblikket testes i et fase 2b studie (ADVANCE) med 240 patienter i Europa og i USA.

Til næste år vil man også køre et studie i Brasilien for at teste effekten på denguefeber, da resomelagon ser ud til at kunne hjælpe med at opløse virusinfektioner i lungerne. Dette studie afventer dog opstart af ”dengue-sæsonen” i marts/april, førend det kan igangsættes og gennemføres relativt hurtigt, da behandlingen er kortvarig. For at illustrere effekten blev det også oplyst, at man f.eks. under covid-19 gennemførte et studie, der viste, at patienter kom 1 dag hurtigere hjem fra hospitalet, når de fik medicinen. Denguefeber-studiet har dog som målsætning at vise, at færre ender på hospitalet, hvis de får resomelagon, for på den måde at være en vej til at undgå, at hospitalerne bliver ”overløbet” ved et udbrud.

Den største begivenhed i 2026 er dog klart udlæsningen af data fra ADVANCE-studiet, som formentlig kan forventes i starten af 2. kvartal 2026. Fokus i studiet er på patienter med høj sygdomsaktivitet, og som er relativt nydiagnosticerede. Det er mere skærpet ift. et tidligere fejlet fase 2b studie, så ADVANCE kan på den måde siges at være mere skræddersyet til at vise det, man gerne vil se. Og måske er sandsynligheden for et positivt udfald dermed også lidt højere.

Hvor reumatoid artritis er et gigantisk marked, er det mere usikkert hvilket potentiale, der ligger indenfor denguefeber og andre luftvejsinfektioner som f.eks. RSV. Et forhold er, at medicinpriserne er anderledes i Brasilien og andre dele af verden, hvor denguefeber er til stede.

SynAct Pharma taler løbende med en række pharmaselskaber og deltager også på en række konferencer, således at man med fase 2b data i hånden kan forhandle en partneraftale hjem, der kan bringe resomelagon videre i fase 3 og til markedet.

Kassebeholdningen holder til ind i 2027 efter et nyligt boost på 137 mio. SEK.

Se hele Mads Bjerregaards præsentation her:

https://vimeo.com/1131866124

BiBBInstruments

For BiBBInstruments eller bare ”BiBB” præsenterede CEO Fredrik Lindblad. Selskabet er et mindre medtech-selskab, der netop er ved at skyde den kommercielle rejse i gang i USA og er noteret på Spotlight.

BiBB arbejder med biopsier og har udviklet EndoDrill, som er verdens første motoriserede endoskopiske biopsisystem. Det er en ny måde at tage biopsier på ift. de nuværende systemer, der grundlæggende er manuelle nåle/cylindre, der skubbes ind i tumoren manuelt via endoskopet.

Der er i første omgang 1,5 mio. biopsi-cases per år med de nuværende instrumenter på markedet, som er udviklet af giganter som Boston Scientific, Medtronic, Olympus og Cook Medical og først så dagens lys i 90’erne. I dag er man på 3. generation af systemer, men uden at der grundlæggende er ændret meget på design og funktion.

BiBB’s instrumenter er i stedet elektriske, og via elektrisk rotation kan man ”udbore” en langt bedre prøve af tumoren. Den største forskel er ifølge BiBB, at biopsien er af meget højere kvalitet, og i de fleste tilfælde kan man nøjes med 1 prøve (i over 80 % af tilfældene). Med de eksisterende systemer siger de internationale guidelines, at man skal prøve 2-5 gange med nålen for at få en god nok biopsi.

BiBB har netop lanceret det første produkt rettet mod GI-cancer (gastrointestinal), og i slutningen af næste år forventes en lancering indenfor lungecancer. Hertil kommer et produkt under udvikling til blærekræft, som stadig er i udviklingsfasen. Til gengæld er der i dag ikke konkurrenter på det marked.

Selskabet har gennemført små kliniske studier og modtaget positiv feedback fra læger på flere af de store og kendte hospitaler. I USA har man lavet et partnerskab med TaeWoong Medical og har modtaget de første små ordrer. I Europa håber man på at have en distributionsaftale i hus i 1. kvartal næste år og derefter kunne begynde en soft launch. Det initiale marked anslås til 500 mio. USD, mens det totale adressérbare marked for både GI, Lunge og blære anslås til 1,5 mia. USD i 2030.

Sluttelig skal det nævnes, at selskabet har en razor-blade model med maskiner/udstyr og derefter salg af engangsudstyr til hver procedure, som kan prises noget højere (700-1.200 USD) end de nuværende nåle-systemer, der koster 200-500 USD. Prispræmien understøttes af højere performance og hurtigere procedurer.

Den største usikkerhed er ikke overraskende, hvordan den kommercielle udrulning løber, for vi har ofte set, hvordan medtech-kommercialisering kan tage meget lang tid. Selskabet har en klar exit-strategi via et tradesale, og CEO besvarede et enkelt spørgsmål herom med at konstatere, at de store selskaber i dag er risikoaverse og gerne vil se et nyt produkt ”virke” (dvs. ”kunne sælges”), førend de overvejer at købe det.

For BiBB gav CEO som eksempel, at en 5-10 % markedsandel i afgrænsede salgsområder med en prispræmie burde kunne tiltrække opmærksomhed og interesse fra de store selskaber. BiBB har brug for mere finansiering over de kommende 1-2 år, men har ikke meldt noget præcist ud på nuværende tidspunkt. Vi kommer til at holde mere øje med den kommercielle rejse.

Se hele Fredrik Lindblads præsentation her:

https://vimeo.com/1131883114

Steen Albrechtsen