Kraftig stigning til NKT i går, hvor aktien lukkede med en fremgang på hele 17 %. Noget overraskende valgte NKT i går at løfte sløret for deres finansielle mål for 2030, hvor selskabet forventer at levere et driftsresultat på over EUR 900 mio. Det var markant mere end både vi og markedet havde sat næsen op efter. Der er således udsigt til et markant løft i profitabiliteten frem mod 2030, hvor projektmikset i højspændingsforretningen bliver mere favorabelt i takt med, at andelen af ældre projekter, der er taget ind på lavere priser, falder og erstattes af nye produkter, der er taget ind på rigtig gode priser.
Vi vil dog ikke sætte næsen op efter nogen markant marginfremgang allerede i 2026, da NKT fortsat er i gang med at eksekvere på mange af de samme projekter, herunder de tyske korridorprojekter. Samtidig kigger vi ind i et år med ekstraomkostninger til indkøring af produktionen på den nye højspændingsfabrik i Karlskrona og en omsætning i Solutions, der risikerer at blive lavere end i 2025, da omsætningen fra Champlain projektet falder bort og omfanget af mindre tillægsordrer normaliseres. Vi ser derfor en risiko for, at konsensusforventningerne for 2026 ligger for højt. Vi forbliver derfor på sidelinjen indtil videre og afventer et bedre tidspunkt at komme ind under aktien på.
