Shorthandlere tror på flere kursfald hos Matas

Matas chokerede aktiemarkedet i denne uge med en nedjustering i halvårsregnskabet. Det sendte aktiekursen på 125 ned under 100. Men kursfaldet er måske ikke slut endnu.

I hvert fald ikke hvis vi skal tro på shorthandlerne, som i løbet af ugen øgede deres positioner i Matas med 1,77 procentpoint. Det er et meget højt tal, som sender Matas op på en 5. plads på listen over børsens mest shortede aktier.

Budskabet må være, at man indtil videre skal holde sig fra ”bundfiskeri” i Matas. I sidste uge satte vi Matas’ 12 måneders kursmål til 130, så vi ser et pænt potentiale i aktien. Men det bliver først udløst, når shorthandlerne begynder at trække sig ud af aktien. Så kan det til gengæld gå hurtigt opad.

I den anden ende af listen ser det endnu engang ud til, at shorthandlerne er på vej ud af GN Store Nord. Det har vi imidlertid set før, og indtil videre har det ikke ændret grundlæggende ved aktiens status som børsens mest shortede papir.

GN’s shortandel er p.t. 9,48 pct., og der er langt ned til Ambu på 2. pladsen med 6,89 pct.

Bruno Japp

Sådan læses tabellen: De professionelle investorer skal indmelde deres shortpositioner over 0,2% af selskabets aktiekapital til Finanstilsynet. Jo større shortposition, jo større er troen for aktiekursfald blandt typisk udenlandske shortfonde.

”Ændring (procentpoint)” viser den seneste uges ændring i fondenes shortpositioner. Fald i shortposition indikerer, at fondene under ét tilbagekøber aktier for at afdække deres positioner. Deres tro på kursfald er altså vigende. Øgning af shortpositioner viser, at fondene sælger lånte aktier for at øge deres position, og dermed øger deres spekulation i kursfald. Store shortpositioner kan udløse et såkaldt short squeeze med markante kursstigninger, hvis der kommer positive nyheder fra selskabet.