Shorthandlerne mener, at Demants nedtur er slut

Denne uge har ikke gentaget de seneste ugers massive ændringer i shortandelene, men der er alligevel nogle interessante signaler at hente. Bl.a. i Demant og Zealand Pharma.

Demant skuffede fælt med årsregnskabet 2025, hvis man skal dømme ud fra selskabets aktiekurs, som styrtdykkede mere end 20 pct. de følgende dage.

Eftersom Demant i sidste uge var den 8. mest shorthandlede aktie, har kursfaldet ikke overrasket shorthandlerne. Men pengene er først tjent for shorthandlerne, når de lånte aktier er købt tilbage, og det kan udløse en betydelig kursstigning. En stigning, vi måske står foran for Demants vedkommende.

I denne uge var Demant i hvert fald aktien med den største reduktion i shorthandlernes ejerandel, så måske bør aktien overvejes som et spekulativt køb.

Største stigning i shortandel i denne uge står Zealand Pharma for med en forøgelse på 0,59 procentpoint. Dermed fastholder Zealand 5. pladsen på listen over mest shorthandlede aktier.

Aktien svinger indenfor kursintervallet 395-435, men shorthandlerne forventer altså, at udbruddet fra dette interval bliver ned gennem bunden.

Bruno Japp

Sådan læses tabellen: De professionelle investorer skal indmelde deres shortpositioner over 0,2% af selskabets aktiekapital til Finanstilsynet. Jo større shortposition, jo større er troen for aktiekursfald blandt typisk udenlandske shortfonde.

”Ændring (procentpoint)” viser den seneste uges ændring i fondenes shortpositioner. Fald i shortposition indikerer, at fondene under ét tilbagekøber aktier for at afdække deres positioner. Deres tro på kursfald er altså vigende. Øgning af shortpositioner viser, at fondene sælger lånte aktier for at øge deres position, og dermed øger deres spekulation i kursfald. Store shortpositioner kan udløse et såkaldt short squeeze med markante kursstigninger, hvis der kommer positive nyheder fra selskabet.