Rederierne er krigens vindere

I en tid med krigshandlinger i Mellemøsten og usikkerhed om olieprisen, verdenshandlen osv. kunne man forvente en markant reduktion i analytikernes Earnings Per Share estimater for 2026. Men det var ikke tilfældet i denne uge.

Analytikerestimaterne for dette års Earnings Per Share (EPS) leverede syv stigninger og syv fald, så overordnet set var der tale om bevaring af status quo.

A.P. Møller-Mærsk skilte sig dog markant ud med en reduktion i det forventede underskud per aktie fra 41,21 kr. til 13,23 kr.

Ændringen kan henføres til de nævnte krigshandlinger, som i almindelighed har givet rederiaktierne et skub opad.

Men selvom denne uge har balance mellem opog nedjusteringer af EPS-estimaterne, tegner der sig et andet billede, hvis vi udvider perspektivet til den seneste måned.

Her har analytikerne nedjusteret estimaterne hos 17 selskaber og opjusteret dem hos 7 selskaber. Så alt i alt er vi stadig på vej ind i et år, som analytikerne ser mindre positivt på end ved årets start.

Bruno Japp

Sådan læses tabellen: EPS står for Earnings Per Share, og angiver hvor meget en virksomhed tjener per aktie i fri handel. Første og anden spalte viser ændringer i analytikernes forventninger seneste uge og seneste måned.

Tredje spalte viser den aktuelle forventning til selskabets EPS i indeværende regnskabsår. De følgende fire spalter viser hvordan analytikernes forventning har været uge for uge gennem den seneste måned.

EPS bruges især i forbindelse med værdiansættelse. Når man dividerer aktiekursen med EPS, får man nøgletallet Price/Earnings (normalt forkortet P/E), der siger noget om, hvordan markedet vurderer fremtiden for selskabets indtjening.

Selvom EPS er et vigtigt nøgletal, bør det altid ses i sammenhæng med andre oplysninger. F.eks. er det relevant om væksten i EPS er bæredygtig, eller om den skyldes en enkeltstående begivenhed.