Nu peger pilen opad for de lange renter

Reaktionen oven på det amerikanske præsidentvalg har været langt hurtigere end forventet af mange finanshuse. De lange renter faldt, men det blev meget kortvarigt, og allerede efter Trumps tale onsdag formiddag vendte stemningen.

Meget tyder nu på, at grundlaget for højere renter er ved at blive skabt. Chefanalytiker Arne Lohmann Rasmussen fra Danske Bank vurderer nu, at med Donald Trump som præsident kan vi formentlig se frem til en massiv finanspolitisk indsprøjtning i USA, og det vil skubbe betydeligt opad på den økonomiske vækst i USA.

Samtidig kan nogle af de bebudede tiltag til at beskytte amerikansk produktion medvirke til højere inflation. Det betyder, at vi kan se frem til, at også renterne vil stige. Men i stedet for et forløb over nogle dage og måneder, har virkeligheden i stedet været forceret til timer. Arne Lohmann Rasmussen peger på, at man allerede nu taler om Reaganomics II, hvor et af elementerne er massive skattelettelser. ”Det kan allerede få effekt i 2017, og det kan også give positiv effekt for Europa, medmindre Trump vælger at opsige handelsaftaler med Europa,” siger Arne Lohmann Rasmussen.
Reaktionen i markedet er, at vi i løbet af torsdagen har haft rentestigninger, der bringer renten på det højeste niveau i mange måneder. ”Billedet er simpelthen ved at vende, så vi nok vil komme til at se mange renteprognoser blive opjusteret,” siger Arne Lohmann Rasmusen.

Teknisk analyse på danske statsrenter
Renten steg kraftigt torsdag, og 200 dages glidende gennemsnit i 0,263 procent blev brudt for første gang siden den 19. januar. Dermed ændrer rentemønsteret karakter, så vi nu kan iagttage en stabil stigning med start i en negativ rente i slutningen af september.
Den naturlige konsekvens af bruddet på 200 dages glidende gennemsnit er, at vi nu må forvente en stigning op til niveauet omkring 0,400 procent afløst af enten en vandret bevægelse i et par uger, eller måske et tilbagefald mod 0,350 procent.

se grafer her

læs hele udgivelsen her

Ejlif Thomasen