Dunkle udsigter fra Jyske Bank
Jyske Bank er faldet små 4 % ovenpå regnskabet fra 315 til kurs 305, selvom regnskabstallene for 1. halvår næsten var kendte på forhånd.
Jyske bank havde allerede medio maj i kølvandet på fusionen med BRF Kredit varslet ret præcist, at resultatet for 1. halvår 2014 ville ende omkring imponerende 3,0 mia. kr. før skat. Det endte på 2,8 mia. kr., og forskellen på ca. 200 mio. kan primært henføres til rentefaldet i juni måned, da Jyske Bank ifølge bankdirektør Anders Dam er positioneret til rentestigninger.
Et så stort overskud skyldes den badwill på næsten 2,4 mia. kr., der er indtægtsført i kølvandet på opkøbet af BRF Kredit. Med andre ord betyder det, at de nettoaktiver, man har købt, har en bogført værdi, der overstiger købesummen på 7,1 mia., og forskellen er en engangsindtægt for Jyske Bank.
Samtidig kan det også ses som et tegn på BRF Kredits ringe markeds- og forhandlingsposition. Totalt set er halvårsregnskabet påvirket af særlige poster på i alt 2,1 mia. kr., og BRF Kredit indgår kun i to måneder af kvartalsregnskabet. Derfor skal vi mindst frem til 3. kvartalsregnskabet den 19. oktober før regnskabet viser et mere reelt billede af den nye sammenlagte virksomhed og dens præstationer.
