Det er barokt, at det er populisten Donald Trump og hans rådgivere, som med klare ord siger dét, som centralbankerne og mange eksperter har tumlet med i mange år, men som de har svært ved at sige højt: At pengepolitiken har fejlet, forstået på den måde, at pengepolitikken med nulrenter har nået grænsen for sin formåen.
Dét, der skal til for at skabe vækst, er en aktiv finanspolitik, herunder med massive investeringer, der kan skabe en tidssvarende infrastruktur, og som kan skabe jobs. Desuden må der skabes mere finansiel stabilitet, og skattelettelser skal give erhvervsaktiviteten og incitamenterne et boost. I en biografi om centralbankchefen over alle centralbankchefer, Alan Greenspan, udtrykkes det på en anden, men lige så simpel måde, nemlig med grafer, der som bekendt kan sige mere end tusind ord. To grafer over amerikansk økonomi i Alan Greenspans tid som formand for centralbanken viser, at han i sine næsten 20 år virkelig fik bugt med inflationen, og at den amerikanske økonomi blev langt mere stabil end under forgængerne med en årlig vækst på ca. 3 pct. Derfor betragtes han som USA’s måske bedste centralbankchef.
Hele artiklen blev udgivet i Økonomisk Ugebrev Finans nr. 37/2016.
- Er du abonnent kan du tilgå udgivelsen og læse hele artiklen. (Hent adgangskode)
- Er du ikke abonnent kan du prøve 3 uger gratis nedenfor, hvorefter du får adgang til hele udgivelsen.
