Happy Helper iværksættere virker meget grådige

Man må håbe, at nye aktionærer i Happy Helper har nærlæst prospektet. Det giver nemlig indtryk af, at iværksætterne mest af alt er ude på at tømme selskabet for likvider hurtigst muligt. 

Iværksætterne bag Happy Helper har allerede før børsnoteringen hentet solide gevinster ud af deres Uber-baserede rengøringstjeneste. Det er sket dels ved at sælge private aktier til en stribe investorer, og dels har de hævet uhørt høje lønninger.

Det er lykkedes de tre iværksættere at starte deres rengøringstjeneste næsten uden at skyde private penge ind. Næsten fra start har de givet sig selv lønninger, som er uhørte for iværksættere, finansieret af Vækstfonden og banklån, regnskabsteknik har sminket driftsresultatet pænere end ellers, og nu skal der så gives lønforhøjelser og optioner med uoplyste tegningskurser.

Pengene fra det første kontante kapitalindskud på 2,5 mio. kr. blev hurtigt sendt direkte tilbage til ejerne og ansatte ved at afregne løn for udvikling af selskabets internetplatform. Udviklingsarbejdet ville i andre iværksættervirksomheder være den værdiskabelse, som iværksætterne kom med. Og havde selskabets ejere og ledelse ikke valgt et regnskabsteknisk fif til at aktivere udviklingsomkostninger på 2,5 mio. kr. i sidste regnskabsår, var regnskabets personaleomkostninger landet på 4,6 mio. kr. i forhold til den formelle regnskabspost på 2,1 mio. kr.

I prospektet (side 48) forklares om udviklingsomkostningerne, at ”dette betyder, at de indregnede personaleomkostninger i resultatopgørelsen for samme periode er reduceret med tilsvarende beløb.” Det fremgår således klart af prospektet, at udviklingsomkostningerne er udbetalt som løn til personalet, som sidste år fortrinsvis bestod af ejerkredsen.

Under alle omstændigheder har lønnens størrelse været nærmest overdreven god for en håndfuld håbefulde iværksættere, der allerede efter andet driftsår har et kæmpe privatøkonomisk plus på kontoen. Og det er endda baseret på en forretningsmodel, som findes næsten magen til hos langt større og stærkere ekspansive internationale aktø-rer i både Europa og USA, og hvor forretningerne er i et langt mere fremskredent udviklingsstadie. Realiteten er nemlig også, at iværksætterne over det seneste år har solgt ud af deres private aktier til eksterne investorer til ganske pæne værdiansættelser. Eneste større kapitalindskud fra de fire iværksættere – ud over startkapitalen på 50.000 kr. – er de 2,5 mio. kr., som samme år blev hævet igen som løn for selskabets udviklingsomkostninger.

Uden aktivering af sidste regnskabsårs udviklingsomkostninger var årets driftsresultat endt på minus 6,2 mio. kr. i forhold til resultatopgørelsens minus 3,7 mio. kr. Og den korrigerede egenkapital havde været minus 2,8 mio. kr. i forhold til regnskabets minus 0,3 mio. kr. Sidste regnskabsår var der et træk af likviditet, dels til selskabets drift, og dels til dækning af løn til udviklingsomkostninger, på samlet fem mio. kr. Hele beløbet blev dækket med banklån og lån i Vækstfonden.

Massiv lånoptagelse
Den massive lånoptagelse i selskabet er bemærkelsesværdig, fordi der har været interesserede investorer, som gerne ville købe aktier i selskabet. I prospektet oplyses det, at iværksætterne har solgt private aktier over flere omgange, men altså som nævnt ikke nævneværdige nye aktier, der kunne have styrket selskabets kapitalgrundlag. Ifølge prospektet har de tre stiftere solgt i alt 450.000 eksisterende aktier á ni kroner stykket hen over december 2017, januar og februar 2018. Samlet provenu over fire mio. kr. Stifterne har samtidig i december 2017 indskudt hver symbolske ca. 300.000 kr. ud af dette beløb.

Tilsyneladende er praksis med at trække løn til udviklingsomkostninger fortsat i det nye regnskabsår. I prospektet oplyses, at der er aktiveret yderligere halvanden million kroner i perioden fra 1. september 2017 til 28. februar 2018, hvorved halvårets formelle driftsunderskud nedbringes fra 5,4 mio. kr. til 3,8 mio. kr. Ifølge prospektet forventer ledelsen i det igangværende regnskabsår et underskud på 7-9 mio. kr. Og her skal lægges emissionsomkostninger på 5,5 mio. kr. oven i.

Ifølge prospektet planlægges lønforhøjelserne efter emissionen, selvom selskabet er meget langt fra økonomisk balance. ”Direktør Dennis Forchhammer vil modtage en lønforhøjelse fra årligt 360.000 kr. til årligt 600.000 kr. CMO Jesper Brok-Jørgensen vil modtage en lønforhøjelse fra årligt 360.000 kr. til årligt 540.000 kr.”, hedder det. Det oplyses videre, at der kan udstedes optioner til ledelsen til en ikke nærmere oplyst tegningskurs, som bestyrelsen fastsætter.