Efter en meget tumultarisk start på den danske First North-børs har der de seneste år været nogenlunde ro omkring den. I dag er der kun ti selskaber tilbage på listen. Og man kan godt sige, at den danske minibørs er ved at bliv stueren. Problemet med de manglende danske IPO’er af SMV-virksomheder synes således ikke at være markedspladsen, men i højere grad manglende interesse fra rådgiverne. Økonomisk Ugebrev har spurgt hos de etablerede corporate finance-huse, om de overvejer at gå ned i størrelse ved kommende børsnoteringer. Ikke mindst efter Økonomisk Ugebrevs rundspørge – omtalt i sidste uge – til knap tusinde velhavende privatinvestorer, som viste stor interesse og også betydelig risikovillighed.
Det samstemmende budskab fra de store corporate finance-rådgivere er, at de måske godt kunne gå ned fra en mindste markedsværdi på 1 mia. kr. til en halv mia. kr. Men deltagelse i emissioner for selskaber med en børsværdi under 50 eller 100 mio. kr. ser de slet ikke for sig. Alene risikoen for manglende succes ved en lille børsføring og et følgende omdømmetab – i forhold til den begrænsede indtjeningsmulighed – får dem til at sige klart nej tak.
