Uddrag fra Zerohedge (frit oversat)
Det har været en frygtelig dag for ‘bløde’ undersøgelsesdata…
Kilde: Bloomberg
Og det blev netop afsluttet af et stort fald i Dallas Feds Services-undersøgelse (som komplimenterer gårsdagens Dallas Fed Manufacturing-nedsmeltning). Overskriftstrykket faldt fra -5,5 til -10,6. Det er den 23. måned i træk med sammentrækning i undersøgelsen (en måned mere svarer til spændvidden af sammentrækning omkring Lehmans kollaps)…
Når man ser fremad, var billedet et grimt stagflationært billede, hvor omsætningen forventes at vokse langsommere, og priserne forventes at stige hurtigere…
Med generel forretningsaktivitet forventes at falde (første gang siden november 2023)…
Men ligesom fremstillingsundersøgelsen er det respondenternes svar, der fortæller os mest om, hvad der virkelig sker i Amerika…
Inflationssmerter…
- Vi reparerer langdistancelastbiler. Lydstyrken bliver bare ved med at falde, hvilket betyder, at alle holder tilbage med reparationer, så vi har intet arbejde. Inflationen bliver ved med at drive vores omkostninger op. Det ser ikke kønt ud til lastbilkørsel.
- Vedvarende inflation og potentielt forsinkende rentenedsættelser af Fed skaber usikkerhed for anden halvdel af 2024.
- Fortsat høje renter, inflation og generel økonomisk utilpashed har fået arbejdsgivere til at være meget tilbageholdende med at ansætte talenter på professionelt niveau. De kan erstatte talent, hvis de har nedslidning, men generelt er de meget langsomme til at træffe beslutninger om nye ansættelser.
Politisk og geopolitisk usikkerhed tynger mange virksomheder:
- Virkningen af miljøet med højere rater ser ud til at være ved at indhente, og den generelle købshensigt blandt kunder flades ud. Samtidig har budgetnedskæringer og politisk usikkerhed også påvirket vores offentlige forretning, hvilket har skabt yderligere usikkerhed på tværs af vores forretning.
- Stresset i et valgår øger den bekymring, borgerne har om retningen af vores økonomi.
- Vi er stadig bekymrede over, at valget vil skabe usikkerhed hos vores kunder og medføre en opbremsning senere i år. Nogle kunder er stadig bekymrede for inflationen og sætter projekter i stå på grund af volatiliteten på forsyningsmarkedet. Samlet set er det svært at lave nogen prognose lige nu. Vores efterslæb er stærk for de næste par måneder, men ikke så langt ude i fremtiden, som vi ønsker.
- Intensiteten af internationale konflikter og stigende langsigtede rater vækker bestemt bekymring.
- Geopolitiske spændinger skaber et usikkert miljø. Også kommende valg og hvordan dette kan påvirke Feds pengepolitik er en bekymring.
For meget regulering…
- Byrdefulde føderale regler øger omkostningerne ved at drive forretning, såsom den såkaldte “Corporate Transparency Act” og minimumslønstigninger, der bare fortsætter med at drive inflationen.
- Overregulering tager meget tid og penge væk.
Priserne er for høje…
- Vi har for nylig genforhandlet vores gældsfacilitet på 600 millioner dollars. Vores omkostninger til midler gik fra 9 procent til 14 procent – det er et ret stort hit på vores bundlinje og resulterede i, at vi øgede priserne til vores kunder. Vores forretningsfokus har været på forventet lempelse; Virkeligheden med, at raterne forbliver højere længere, skaber imidlertid usikkerhed.
- Federal Reserve, der signalerer, at den vil holde renten på det nuværende niveau i længere tid, har påvirket vores udsigter negativt.
- Nylige bevægelser i de lange renter, kombineret med at Fed holder renterne længere, har forsinket den forventede værdi af genopretning af investeringerne indtil 2025 eller senere.
- Stigningen i statsobligationer siden sidste efterår har negativt påvirket aktiviteten inden for handel inden for ejendomsbranchen
- Kapitalomkostninger tynger vores kunder og falder i volumen.
- Høje renter har drastisk hæmmet vores evne til at vækste vores forretning, og det ser ud til, at en rentenedsættelse ikke sandsynligvis vil ske i 2024.
Og endelig er der panik i luften…
- Vi er en forhandler af entreprenørmaskiner og materialehåndtering. Vores forretning i første kvartal af 2024 faldt 2 procent, og branchen faldt 12,3 procent. Vores produktionskunder virker næsten på randen af panik , og der er ting på lageret. Vi har brug for et gæstearbejderprogram for at imødekomme vores behov for faglært arbejdskraft på lang sigt.
- Vi har ikke været så langsomme siden den store recession. Dette inkluderer Covid. Vi kan ikke undervurdere, hvor forfærdeligt det fremtidige ejendomsmarked er. Folk anlægger ikke zonesager, hvilket betyder, at der ikke er byggeri om to år. Mængderne er faldet i bilindustrien. Det ser ud til, at de begynder at vende, så vi håber.
