Kære Læser
Vi har nu i flere år talt om, at vi alle skal til at vænne os til at agere i en mere usikker og foranderlig verden. For godt et år siden blev dette genbekræftet af starten på krigen i Ukraine. For nylig blev det atter genbekræftet af Hamas’ angreb på Israel.
Som det er blevet påpeget mange gange siden den ulykkelige massakre på civile israelere, vil dette blive en gamechanger i Mellemøsten mange år frem. Angrebet får uden tvivl store geopolitiske konsekvenser på den lidt længere bane, da både Iran, Rusland, Tyrkiet og resten af de mellemøstlige lande kan blive inddraget i den eskalerende konflikt, som kun lige er startet.
Det kan også få store konsekvenser for dansk erhvervsliv og den finansielle verden. Hen ad vejen kan det desuden få store effekter på oliepriser, transportpriser og råvarepriser. Det kommer oveni, at vi stadig er i en verden med høj inflation, høje renter og noget, der mere og mere ligner en økonomisk opbremsning i europæisk økonomi.
I denne udgave sætter vi bl.a. fokus på bankernes regnskaber for Q3, som ser ud til at blive knaldgode. Men der er også masser af modhager lige under overfladen: Med udsigt til en opbremsning i økonomien ligger det lige for, at bankerne går fra fest til tømmermænd. De korte renter vil komme ned, og udlånstabene vil komme op. Grundlæggende kan bankerne fra næste år stå foran svære tider.
I det lys er det ikke overraskende, at finanssektoren nu vender sig mod de forretninger, som er mindre konjunkturfølsomme og mere sikre. Eksempelvis pension, kapitalforvaltning, private banking og forsikring.
Fagredaktør Carsten Vitoft tager i denne udgave pensionsmæglerne under kærlig behandling i et tema. De har faktisk kronede dage. En af tema-artiklerne handler om, at mæglerne har indgået en uhellig alliance med pensionsselskaberne om at dele markedet mellem sig – også selvom Konkurrencerådet er imod det.
I denne udgave tager vi også pænt afsked med Jyske Banks afgående CEO, Anders Dam, og vi ser nærmere på, hvilken bank han afleverer til efterfølgeren Lars Mørch. Og så har finansanalytiker Per Grønborg kigget nærmere på rationalet i en fusion mellem Sydbank og Spar Nord, som jo har været oppe at vende på det seneste.
Vi vil i de kommende udgaver sætte mere fokus på de finansielle markeder, som fortsætter den seneste måneds rystetur, senest med skuffende amerikanske inflationstal og fredag med nøgletal, der viser en lavere vækst i den europæiske industriproduktion end ventet.
Også den danske industriproduktion (ekskl. Medicinalindustri) har igen vist et fald, med nu et samlet dyk på 12 pct. det seneste år. Tallene indikerer, at tingene heller ikke på vores hjemmebane vokser ind i himlen, og at det fortsat lugter af en recession i løbet af næste forår.
God læselyst.
Med venlig hilsen
Morten W. Langer
