Fra ING: ”BRICS expansion and what it means for the US dollar” af Chris Turner, Dmitry Dolgin og James Wilson. Læs hele analysen HER
BRIKS-gruppen af store vækstøkonomier holder sit 15. topmøde senere på måneden. På dagsordenen er en udvidelse af blokken, større brug af lokale valutaer og muligheden for en BRIKS-valuta, som kan have potentiale til at udfordre den amerikanske dollars dominans. Vi skitserer her de vigtigste punkter og linker til vores nye store rapport.
Vil en større blok betyde hurtigere de-dollarisering?
BRIKS-gruppen af store vækstøkonomier, Brasilien, Indien, Kina, Sydafrika og Rusland, holder sit 15. topmøde senere på måneden. På dagsordenen er en udvidelse af gruppen, større brug af lokale valutaer og muligheden for en BRIKS-valuta, som kan have potentiale til at udfordre den amerikanske dollars dominans.
Enhver udvidelse af BRIKS-gruppen kan være afgørende for, hvor hurtigt sektoren indfører kommercielle og finansielle systemer uden for dollarsfæren. Der spekuleres i, hvor mange lande, om nogen, der vil slutte sig til klubben – for den første udvidelse i et årti. For at vurdere, hvordan de politiske ambitioner stemmer overens med de underliggende økonomiske tendenser, ser vi nærmere på den overordnede udvikling i den amerikanske dollars rolle på de forskellige områder af den globale økonomi og de globale markeder. Her er de hidtidige observationer:
- Der har været et fald i dollarens andel af centralbankernes valutareserver, men brugen af dollar har holdt sig meget godt inden for handel, private aktiver, gældsudstedelse og generelt på det globale valutamarked.
- Blandt de potentielle udfordrere til dollaren kan euroen virke som en andenplads, men dens dominans ses kun i Europa. Ser man på BRIKS, synes Kinas udvidelse af renminbi swap lines at have bidraget til at fremme brugen af landets valuta i handel og internationale reserver, og Ruslands geopolitiske aversion mod dollaren gav CNY et yderligere løft, men Kinas kapitalkontrol og lave udstedelse af pandabonds er stadig en hindring.
- Den stigende brug af alternative valutaer ser ikke ud til at true dollaren, men snarere øge konkurrencen mellem de regionale valutaer midt i fragmenteringen af handels- og kapitalstrømmene.
- Ingen valuta har gjort indhug i dollarens fremtrædende status som den foretrukne udstedelsesvaluta. Efter at have været en vigtig faktor i at fjerne pundets krone i sidste århundrede, må det være en central strategi for de unge udfordrere at udfordre dollarens status på det internationale gældsmarked.
