Finans

Corporate venture ser stærke opkøbsmuligheder

Økonomisk ugebrev

fredag 09. oktober 2020 kl. 7:00

Corporate venture-investorer, som udspringer af store virksomheder, skærper kravene til de start-ups, som de investerer i, når der, som nu, er krise. Men de er stadig i business: KMD’s corporate venture-selskab har netop foretaget nye opkøb, og fondens chef ser gode opkøbsmuligheder i det aktuelle markedsmiljø.

Corporate venture-­investorer øger ofte deres investeringsomfang i økonomiske nedture, som nu under coronakrisen. I normale tider kan start-ups være mere skeptiske overfor at få corporate venture-investorer fra samme branche. Årsagen kan være frygten for at få potentielle konkurrenter inden for dørene eller at binde sig til én bestemt partner. Den aversion eller frygt for at få ulven indenfor er mindre i krisetider, hvor det er sværere at tiltrække risikovillig kapital.

Eksempelvis har KMD Venture for nylig investeret i en ny virksomhed. Direktør Niclas Marschall siger: ”Med os som partner er der kortere vej til kunderne. Så de virksomheder, vi investerer i, kan komme hurtigere i gang med at få solgt noget. Samtidig gør det også, at det er nemmere for dem at tiltrække yderligere kapital. I krisetider er der simpelthen en bedre ballast ved at have et selskab som os som investor.”

KMD Venture har senest været med til at investere 15 mio. kr. i selskabet Cerebriu, der nok i skemaet er rubriceret som healthtech, men som også arbejder med at udvikle kunstig intelligens, hvad der er med til at gøre det interessant for KMD, fortæller Niclas Marschall. ”En del af de kunder, som Cerebriu sælger til, er også virksomheder, som KMD arbejder sammen med,” siger han.

Francesco Di Lorenzo, lektor på Copenhagen Business School (CBS), der er ekspert i ventureinvesteringer, siger, at ventureinvestorer agerer anderledes under kriser: De stiller skærpede krav til nyinvesteringer. Egentlig er det logik for begyndere: Hvis du har færre penge at gøre godt med, er du nødt til at bruge de få, du har, rigtigt. Han mener også, at venture-investorer i krisetider skærper kravene til de start-ups, som de investerer i.

”Generelt bliver investorerne skarpere og mere kræsne i, hvilke start-ups de investerer i. Data viser, at disse start-up-investeringer efter krisen værdisættes højere end ved opkøb under mere normale forhold,” siger den italienske forsker, der igennem flere år har studeret corporate venture-markedet, med hovedvægt på etablerede virksomheders investeringer i start-ups.

”Ikke bare klarer de sig bedre finansielt, de står også bedre i forhold til en senere børsintroduktion eller et salg til en anden virksomhed,” siger Francesco Di Lorenzo.

Som de mest åbenlyse eksempler peger han på Adobe, Facebook og Google, som selv under og efter den såkaldte dotcom-nedtur for små 20 år siden kunne tiltrække investorer. I dag er de blandt de mest værdifulde virksomheder i verden. Ifølge Francesco Di Lorenzo betyder det generelt, at de start-ups, som corporate venture-investorer som KMD Venture går ind i, har en bedre chance for at udvikle sig positivt.

”Samtidig investerer corporate venture-investorer mere målrettet, fordi de f.eks. som medicinalvirksomhed bedre forstår værdien af start-ups inden for denne sektor, end normale venturefonde gør. De har simpelthen en større viden, som gør dem i stand til at gennemskue al den støj, en krise giver i markedet,” siger Francesco Di Lorenzo.

Som det fremgår af Økonomisk Ugebrevs månedsopdatering på venture-transaktioner, er der fortsat en vis handelsaktivitet. Faktisk har der været syv registrerede venture-transaktioner, med VF Venture, altså Vækstfondens ventureselskab, som den drivende kraft.

Peder Bjerge

GRAFIK

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

Første måned

1 kr.

Herefter 249 kr. om måneden

Allerede abonnent? Log ind her

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email

[postviewcount]

Formue

Langers Skarpe Aktiemarkederne robuste under overfladen, indtil videre

Torsdag i denne uge fik vi endnu en test af det vigtige pejlemærke i 3390-3400 for den styrende amerikanske S&P Future (svarende til S&P 500 indeks). Testen holdt, og…
Formue
Stoxx: Europæiske health care aktier fortsat under pres pgr af ventet Biden sejr
Formue
Stoxx: Europæiske bankaktier 3% oppe i dag, har givet købssignal
Formue
SAS: Europæiske flyselskab-aktier holder sig nogenlunde stabile, men ..
Samfundsansvar
Ny database afslører investorers kontroversielle investeringer
Formue
SAS emission fuldtegnet, obligationsejer får deres nye aktier i dag, fredag.
Formue
US: Stigning i obligationsrenten indikerer fortsat en gamechanger på finansmarkedet
Formue
IPO Watch: ØU lancerer Kvalitetstjek af nynoterede selskaber
Samfundsansvar
Her er de overbetalte topchefer i dansk erhvervsliv
Finans
Pensionssektor må tære på egenkapital for at opfylde garantier
Formue
ØU Trader: Porteføljen har afkast på 23,9% i 2020
Finans
Ledelser i Alpha og Qudos Insurance afsløret i millionfusk
Finans
Solar: Rekordafkast i 2020 blåstempler digital strategi
Finans
Gensidige anklager om fusk mellem Waturus CEO og ex-CFO
Finans
Ny smittebølge: Halvdelen af EU’s SMV virksomheder er i konkursrisiko

Seneste nyt

Ledelse
Rob de Ridder ansat i 2015: ”Det skete på din vagt”
Finans
Opdat2: Køb nye Bioporto aktier med rabat på 5%, forvent pres på tegningsretter
Formue
Mærsk speeder megaomstilling op
Formue
Insiderkøb i tre selskaber. Størst i STG: 1 mio. kr.
Ledelse

Preben Damgaard: Her er mine fem vigtigste ledelseserfaringer

For erhvervsmanden Preben Damgaard er medarbejdernes trivsel det afgørende for vækst. Han mener, at topledere skal fokusere benhårdt på en virksomhedskultur, som skaber de rette forudsætninger for at alle…

Aktuel artikelserie

Trænger First North vækstbørsen til en opstramning?

Chefredaktør Morten W. Langer har i en artikelserie påpeget en stribe huller i NasdaqOMX’s arbejde med at skabe en dansk vækstbørs, investorerne kan have tillid til. Selskaber som Conferize og NPinvestor har fra start været baseret på ekstremt svage forretningsmodeller og overvurderede værdiansættelser. Aktuelt viser sagen om Waturu, at institutionen med Certified Advisors ikke fungerer godt nok, når det gælder sikring af fyldestgørende information til investorerne. Baggrunden for ØU’s fokus på First North er, at en velfungerende dansk vækstbørs er samfundsmæssig vigtig som formidler af risikovillig kapital til små vækstvirksomheder.

Andre artikelserier

Dilemmaer i det aktive ejerskab
Finansiering af den grønne omstilling
Sustainable Finance: Nye spilleregler for den finansielle sektor
Nye krav til bestyrelsen i kølvandet på Coronakrisen
Hvilke strategier sikrer den bedre performance under coronakrisen?
Den danske banksektors lange vej mod konsolidering?
Ledelse
Forslag: Luk ned for kommuner med smittespredning over 100
Formue
4 C25-selskaber under 45% på Tillidsbarometer. Coloplast i bund: 38%
Formue
Q2 webcast: Se Ørsteds ledelse i Q&A med analytikere
Finans
Ikke-uafhængig analyse: Netcompany: Solid order intake continues
Formue
Shorthandlere øger position i Jyske Bank og reducerer i DS Norden
Finans
Bekymring over, at Nykredit/Totalkredit tromler konkurrenter
Formue
Her er indholdet i seneste nummer af FORMUE. Få det gratis:
Finans
DAX Future siver, 12.800 faldet igen, holde øje med 12.300
Formue
Aktietilbagekøb for 292 mio. kr. Størst i Novo: 241 mio. kr.
Finans
Ugens regnskaber, blandt andet Chr. Hansen (Q4) og Tryg (Q3)
Formue
Aktiedyk, da Powell advarede om økonomien
Formue
Shorthandler reducerer position i FLSmidth fra 0,86% til 0,71%
Finans
Sydbankanalyse: Øget enzympenetrering på Emerging Markets skal sikre vækst i Novozymes
Formue
ISS mest shorthandlede aktie. Over 6 procent af aktiekapitalen er shorthandlet.

Seneste nyt

Finans
Natixis: Der er stadig basis for vækst – og volatilitet
Formue
10 C25-aktier over 55% på Styrkebarometer. Vestas i top med 63%

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Husk at indfrielse af konvertible obligationer kan medføre beskatning
EU-Kommissionen vil genoprette økonomien med en kapital­markeds­union
Fast ejendom i selskaber – fra 2023 og frem
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X