Covid-19: Danske ventureinvesteringer næsten gået i stå

Lige nu arbejder venturefondene febrilsk på at redde, hvad reddes kan under den økonomiske krise, som har presset venturemarkedet ud i en håndbremsevending. Vækstfonden er på vej med en plan, der skal afbøde de værste skader. Det store spørgsmål er, om det vil være nok, skriver fagredaktør Peder Bjerge i denne gennemgang af situationen.

Tal fra Vækstfonden giver de første indikationer på, at det danske marked for nye ventureinvesteringer også er ramt af krisen. Markedet er på mindre end et par måneder gået fra at være attraktivt for investorer på jagt efter bedre afkast end i andre markeder, til næsten fuldt stop. I marts og april har der blot været tre nye investeringer, ifølge Vækstfondens opgørelse. Nyeste investeringer er Nordic Harvest inden for food tech og Lunar inden for fintech. I samme periode sidste år var der ni nyinvesteringer i marts og fem i april.

Ifølge Jimmy Fussing Nielsen, næstformand i DVCA, brancheforeningen for bl.a. venturefonde, og partner i Heartcore Capital, er markedet bremset op. ”De investeringsrunder, vi har set i marts og april, har sikkert været længe undervejs. Det store spørgsmål er, hvor meget aktiviteten falder i den kommende tid,” siger han.

OVERBLIK MÅ VENTE
Lige nu arbejder venturefondene på at få overblik over, hvordan deres porteføljer af virksomheder klarer sig. ”Først når man har et overblik over det, ved man, hvor meget mere kapital end forventet de selskaber skal bruge for at klare sig. Og hvor meget kapital de kan skaffe fra forskellige kilder, herunder hjælpepakker. Inden for den næste uge eller to vil de fleste fonde have et bedre overblik over det,” siger Jimmy Fussing Nielsen.

Han understreger, at de færreste i markedet har den store tiltro til startups’ muligheder for at rejse ny kapital. At der i 2020 eller første halvdel af 2021 er mange investorer, som er villige til at skyde nye penge ind i fondene. Indtil da må det danske venturemarked klare sig igennem en finansiel tørkeperiode.

”Samtidig kan man ikke komme ud at mødes i den her periode, hvor alt er lukket ned. Udenlandske investorer kan ikke komme til Danmark for at lave due diligence på os eller startups, som ellers kunne være interessante. Venture er en tillidssag, så den personlige kontakt er meget vigtig,” siger Jimmy Fussing Nielsen.

I en eftersætning referer han til en undersøgelse foretaget af det amerikanske medie Techcrunch, hvor investorer tilkendegav, at de skam stadig investerede i nye selskaber. ”Hvis man er flink, kan man kalde det lidt vel optimistisk. Hvis man er lidt mere pessimistisk, kan man sige, at de er fulde af løgn. Realiteten er det sidste,” siger Jimmy Fussing Nielsen. Ifølge ham er der en række tiltag i markedet, hvor forskellige forsøger at afbøde de værste følger af den økonomiske krise. Et af de disse tiltag kommer fra Vækstfonden.

”Vi forsøger at skrue op for blusset for at holde hånden under markedet,” siger Tonni Bülow-Nielsen, chef for VF Venture, som er Vækstfondens venturefond. Han fortsætter: ”Vi er en del af markedet, både i forhold til at investere i de helt tidlige stadier og at levere anden finansiering til den type virksomheder. Og det vil vi forsøge at køre videre i mindst samme tempo som hidtil og ikke lade os påvirke af den nuværende situation.”

HJÆLP FRA VÆKSTFONDEN
I forhold til investeringer i mere etablerede startups vil Vækstfonden forsøge at gennemføre flere investeringer i 2020 end egentligt planlagt.

”Vi har ikke lagt os helt fast endnu, men vi skal forsøge at holde hånden under markedet ved at investere mere end ellers. Jeg kan ikke sige, hvor meget mere vi regner med at investere. Det afhænger af de virksomheder, som vi lige nu forsøger at fokusere på med venturekapital og andre former for finansielle produkter,” siger Tonni Bülow-Nielsen. Han regner med, at der kommer en meddelelse ud i løbet af de kommende uger.

Om det lykkedes at afbøde de værste følger af krisen er uvist. Som Jimmy Fussing Nielsen udtrykker det:

”Det er ikke business as usual. Det her er ikke overstået på 6 til 12 måneder. Det ender med en recession, hvor det tager lang tid, før investorerne kommer ind i det marked igen. Så det er afgørende, at vi sørger for at passe godt på det danske økosystem i det her marked, indtil væksten kommer igen.“