Det svenske guldæg er en central brik i fremtidens bankopgør

Handelsbankens danske bankforretning kan vende op og ned på styrkeforholdet i den danske banksektor 20 år frem i tiden. En stribe aktører kan med et køb placere sig ekstremt stærkt i den fremtidige bankkrig. Opgøret står potentielt mellem Jyske Bank, Ringkjøbing Landbobank og – som en outsider – Nordea, skriver chefredaktør Morten W. Langer i denne analyse.

I forhold til den overraskende udmelding fra Handelsbanken om, at man nu vil sælge den danske forretning, vil det særligt være interessant, hvordan én bestemt stor aktør vil reagere:
På den ene side står Jyske Banks Anders Dam med en fremragende mulighed for at gøre et stærkt comeback i den danske konsolideringskrig, efter at være ud-driblet den ene gang efter den anden de seneste år.

På den anden side må det være en stor bekymring for Anders Dam, at en anden køber af Handelsbankens danske bankforretning også vil få et meget stærkt markedsmæssigt fodfæste lige midt i Jyske Banks baghave, nemlig i Midtjylland, hvor det tidligere Midtbank, som Handelsbanken overtog i 2007, var en dominerende markedsaktør.

Solide kunder
Strategisk er Handelsbankens danske forretning et oplagt match for Anders Dam, der både kan bygge platformen til en ny offensiv i København, hvor Handelsbanken har 16 filialer, og defensivt holde nye aggressive aktører ude af den midtjyske højborg. Handelsbanken har gennem årene ikke været særligt aggressiv og har især satset på solide, lønsomme kunder med høj kreditværdighed. Anders Dam vil samtidig kunne overtage Handelsbankens realkreditkunder i Totalkredit-samarbejdet, selvom det historisk har vist sig at være dyrt.

Det moderate konkurrencepres på Jyske Bank i det midtjyske vil ikke nødvendigvis fortsætte, eksempelvis hvis ekspansionsivrige Ringkjøbing Landbobank byder ind på en overtagelse. Bankens CEO John Fisker forsvor indtil overtagelsen af Nordjyske Bank, at han ville vokse gennem opkøb. Men efter en succesfuld overtagelse har han uden tvivl fået blod på tanden. Han vil se Handelsbanken som en lækkerbisken, på grund af den stærke kreditbog.
Både Jyske Bank og Ringkjøbing Landbobank anvender Bankdata til it-ydelser, hvor Handelsbanken samarbejder med BEC, i øvrigt ligesom Spar Nord, Nykredit, Vestjysk Bank og Arbejdernes Landsbank. Sammenfald i it-samarbejder vil ses som en stor fordel, men umiddelbart gør det kun Spar Nord til en relevant bejler.

Nykredit vil nemlig ikke kunne købe den danske del af Handelsbanken, fordi det vil udfordre mange af lokalbankerne i Totalkredit-samarbejdet. Vestjysk Bank har travlt med at integrere Den Jyske Sparekasse, og der ligger sandsynligvis også et arbejde forude med at integrere banken med hovedaktionæren Arbejdernes Landsbank.

Det lader tilbage som en mulig køber Spar Nord, hvor Lasse Nyby allerede har vist evner som aggressiv opkøber, senest med en belejring af Danske Andelskasser Bank, der stritter imod efter bedste evne.
Med en overtagelse af Handelsbankens danske butik vil køberen med stor sikkerhed positionere sig til at blive en af fremtidens giganter på det danske bankmarked. Målt på aktuel børsværdi vil en overtagelse af den svenske storbanks danske filial med stor sikkerhed gøre køberen til en ny nummer 3 på det danske bankmarked, efter Danske Bank og Nordea.

Aktuelt har Jyske Bank en børsværdi på 23 mia. kr., hvilket overgås af Ringkjøbing Landbobank med en børsværdi på 25 mia. kr. Med en overtagelse af Handelsbanken DK ville Jyske Bank igen erobre en ubestridt tredjeplads. Men Ringkjøbing Landbobank ville som køber også lægge klar afstand til Jyske Bank, som ville stå tilbage endnu mere isoleret end tidligere.

Nordea kan være løsningen
Den store joker i spillet om det fremtidige banklandskab, og om Handelsbankens slutplacering, er Nordea. Umiddelbart synes Nordea at være for stor for en overtagelse af den svenske bankfilial, og konkurrencemyndigheden vil grundigt undersøge en sammenlægning. Men de danske regnskabstal viser, at Nordeas privatforretning helt overvejende er realkredit, hvor en overtagelse af Handelsbanken realkreditudlån via Totalkredit kun ville være sundt for konkurrencen i realkreditsektoren.

Private egentlige bankudlån i Nordea udgør ca. 60 mia. kr., svarende til en markedsandel på ca. 15 pct. Handelsbankens udlån til private i Danmark, eksklusive realkreditlignende lån, udgør kun ca. 13 mia. kr.