ATP’s ledelse har afvist at stille op til interviews om vurderingerne i ekspertgruppens redegørelse. Men alligevel har ledelsen nu – i al stilhed – lagt en skriftlig reaktion på ATP’s hjemmeside på ekspertgruppens otte anbefalinger. ATP’s skriftlige svar møder hård kritik fra flere eksperter – for at være fuldstændig indholdsløs og uden perspektiv. ATP dumper på det faglige og kommunikationen, lyder det fra eksperterne, som fagredaktør Carsten Vitoft har talt med.
Fem gange skriver ATP-ledelsen, at ”det arbejder vi videre med”. Tre gange nævnes videreudvikling. Og enkelt gang nævnes tydeliggørelse.
Det er, hvad ATP kunne strække sig til efter ATP’s medlemmer, medier, forskere og politikere har ventet halvandet år og betalt millioner for den nye ekspertredegørelse, der kom lige op til sommerferien.
”Desværre er det hele så ukonkret, når det oplyses, at ATP vil arbejde videre med anbefalingen og – efter nærmere analyser og overvejelser – implementere de ændringer, der vurderes at gavne ATP’s medlemmer. Vi ved altså intet om, hvad der kommer til at ske, så det ikke er muligt at kommentere på det,” siger professor Jesper Rangvid fra CBS.
Diskussionen lægges allerede død i ATP’s første svar på kritikken af, ATP har haft alt for mange alternative og illikvide investeringer. ATP skriver herom i sit svar:
”Dertil er ATP enig i, at ATP med fordel kan arbejde endnu mere med den langsigtede strategi og rolle for den illikvide portefølje, herunder ATP’s strategiske kompetencer inden for illikvide investeringer. Dette skal bl.a. ses i lyset af, at afkastene i den illikvide portefølje over de seneste år har været blandede,” hedder det.
ATP tabte to mia. kr. på den svenske batteri Northvolt. Endnu mere på Københavns Lufthavne, hvor minusset aldrig har været offentliggjort. På sit højeste havde pensionsgiganten mere end halvdelen af investeringsporteføljen i illikvide alternativer og endda – hvis man skal tro ekspertgruppen – uden at ane, om det rent faktisk kunne betale sig. Det årlige afkast var lige over otte, mens de bedste pensionskasser lå tæt på 15 – målt over fem år.
Allerede i 2019 pegede professor Jesper Rangvid på, at de mange alternativer kunne blive farlige, når aktiemarkedet faldt. Så formuleringerne ”blandede resultater” samt ”at arbejde videre med” er måske ikke passende til en reel saglig kommunikation.
”Hvis kritikken har været kendt længe, er kommunikationen ikke acceptabel. De mange formuleringer om, at man vil ”arbejde videre med” og ”analysere nærmere” bliver nemt opfattet som, at de endnu en gang skyder svaret til hjørne. Det er også det, der er afgørende for offentlighedens opfattelse. Hvis ATP har kendt til kritikken længe, vil mange sidde tilbage med følelsen af, at ATP ikke har lyst til at svare, ikke tager kritikken til sig eller igen har et ønske om at købe sig tid,” siger ekspert i strategisk kommunikation William Atak, der har analyseret på svarene fra ATP.
Lad os nu komme videre
På den måde kan ATP-reaktionen også læses som et forsøg på at verfe det hele væk. Igen. Altså: Nu er vi frikendt, og nu skal ekspertgruppen og medierne gå væk, så ATP kan komme videre og fortsætte som man altid har gjort. I ro og fred – og uden den forstyrrende kritik.
”Jeg ser det her som et skoleeksempel på strategisk defensiv kommunikation. Mit overordnede indtryk er, at ATP forsøger at balancere på en knivsæg: De vil gerne sole sig i Ekspertgruppens overordnede ”frikendelse”, men må samtidig pakke nogle ret markante indrømmelser ind i diplomatisk uld i mund,” siger COO i Grey PR bureau, Andreas Hedensten
Han genkender det som en klassisk kommunikationsmanøvre for at vinde tid. ATP overlever ved at skyde de sværeste problemer til hjørne og sige, at de vil ’arbejde videre med det’. I virkeligheden håber de bare på, at stormen raser af, og at offentligheden glemmer kritikken, før den endelige baggrundsrapport overhovedet lander. Det efterlader rigtigt nok modtageren med en følelse af uklarhed for at opsummere hans vurdering.
”I den private finanssektor ville indrømmelser af denne kaliber koste øjeblikkelige fyringer. Hvis en privat pensionskasse indrømmede, at de bevidst havde holdt fast i en fejlagtig strategi med alt for høj risiko, som efterfølgende udløste store tab, var direktionen røget ud på gråt papir. Men ATP opererer i en beskyttet monopol-boble. Fordi danskerne ikke kan vælge ATP fra, har selv de største strategiske brølere ingen konsekvenser for topledelsen,” siger han.
Carsten Vitoft
2 md. adgang for
2 x 49 kr.
Få straks adgang til denne artikel og derefter 2 måneder til alle artikler på ugebrev.dk
- Alle artikler på ugebrev.dk
- Om investering, finans, ledelse, samfundsansvar, life science og Bestyrelsesguiden.dk
- Daglige nyhedsmails med nyheder og analyser
Tilbuddet gælder til 31. juni 2026. Abonnement fortsætter til normalpris på 249 kr. efter bindingsperiode på to måneder. Opsig når du vil - til udgang af den anden måned. Tilbud gælder kun, hvis du ikke har haft abonnement på ØU udgivelser de seneste tre måneder
Allerede abonnent? Log ind her
