Der er nu fuldt indarbejdede forventninger om, at den amerikanske centralbank hæver renten allerede her i den kommende uge. Samtidig viste det europæiske rentemøde også en justering af signalerne fra ECB.
På kun et par uger er forventningerne til Fed blevet justeret ganske voldsomt fra, at der først ville komme en renteforhøjelse til juni, til den nye situation, hvor det nu ligger næsten helt fast, at renteforhøjelsen kommer allerede her i marts på mødet på onsdag.
Cheføkonom Jes Asmussen fra Handelsbanken vurderer oven på den amerikanske jobrapport fredag, at det nu synes nærmest sikkert, at renteforhøjelse kommer på onsdag. Jobrapporten var absolut til den pæne side med både faldende ledighed og stigende lønvækst, og det fjerner den sidste lille usikkerhed om renteforhøjelsen. Netop lønvæksten, målt som årlig stigning i timelønningerne, er en af de vigtige faktorer. Den steg med fredagens tal fra 2,6 procentpoint til nu en stigningstakt på 2,8 procent.
Men allerede i forvejen var renteforhøjelsen indregnet, og det betyder, at den næppe i sig selv vil få nogen markedseffekt. Der vil dog blive kigget efter forventninger om kommende renteforhøjelser. I markedet er der i øjeblikket forventning om, at Fed i løbet af i år leverer i alt tre renteforhøjelser, og hvis der bliver skubbet til disse forventninger den ene eller anden vej, kan det få en markedseffekt. Jes Asmussen forventer ikke at der bliver skruet op for forventningerne til kommende rentestigninger, så det, der kan ligge i kortene, er måske et lille rentefald.
For ECBs vedkommende viste rentemødet ikke nogen ændringer i politikken eller i satserne, men nogle sproglige justeringer, der samlet tolkes i retning af, at centralbankchef Draghi nu ser lidt mere positivt på den økonomiske udvikling. Det gælder både et mere positivt syn på vækst og inflation, og også mere tro på bredden i opsvinget. Det betyder også, at frygten for deflation nu er aflyst, og at muligheden for flere rentenedsættelser eller brug af andre værktøjer er droppet.
Ejlif Thomasen
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
399,-
pr. måned
Allerede abonnent? Log ind her
