Danske renter trukket ned af styrket EUR

Lang rente: Handelsbanken fremhæver i ny renteprognose, at rentespændet mellem Danmark og Tyskland er blevet mindre, og at det har sin forklaring i styrkelsen af EUR over de seneste måneder. Langsomt stigende lange renter over det kommende år.

Handelsbanken justerer kun marginalt i renteforventningerne i ny prognose, og holder deres vurdering stik, så vil de danske tiårige statsrenter i løbet af fjerde kvartal bevæge sig ud af det langvarige interval på 0,50-0,70 procent.

Handelsbanken forventer, at vi slutter året med en ti-årig statsrente på 0,80 procent mod et aktuelt niveau på 0,47 procent. Omkring det aktuelle niveau er situationen, at spændet mellem danske og tyske statsrenter over en periode er snævret en del ind til omkring 13 basispoint. Her vurderer Handelsbanken, at styrkelsen af EUR har haft den effekt, at investorer bl.a. er søgt mod danske papirer, og at vi derfor har fået et større rentefald end Tyskland.

Ser vi fremad peger analysen på, at den danske inflation i øjeblikket faktisk er højere end den tyske. Det er et argument for, at de danske renter nok må forventes at stige lidt mere end de tyske renter, og at noget af indsnævringen dermed igen forsvinder. Men det er kun delvist, idet Handelsbanken forventer, at rentespændet det kommende år kun stiger til omkring 20 basispoint, så de tyske tiårige statsrenter om et år er på 0,80 procent og de tilsvarende danske på 1,00 procent. Bag de forholdsvis positive forventninger ligger en vurdering af at vi ser stigende inflation her i andet halvår.

Hertil kommer forventning om, at den amerikanske centralbank hæver renten til december og at det betyder pres opad på obligationsrenterne.

RENTEFALDET ER STANDSET VED 0,50 PROCENT

Rentens fald er endnu engang standset ved støttelinjen i 0,47 procent. Altså en anelse under den mere mundrette halve procent.

Ejlif Thomasen