Intervalhandel kan fortsætte tre-seks måneder endnu

Lang rente: Både Danske Bank og Jyske Bank forventer, at de tiårige statsrenter vil fortsætte med at blive handlet i det nuværende snævre interval et stykke tid endnu. Men til sommer vil vi begynde at se lidt højere lange renter.

Den tiårige danske statsrente vil langsomt begynde at tikke opad i andet halvår 2018, men så langsomt at vi kun kommer op på 0,85-0,90 procent om et år. Det vil, trods den lille stigning, dog være et brud opad i forhold til det interval på omkring 0,3-0,7 procent, som har været fremherskende i efterhånden en lang periode.

Men først er der udsigt til, at intervalhandlen fortsætter i et halvt års tid. Det er vurderingen i nye renteprognoser fra både Jyske Bank og Danske Bank. Markedet vil fortsat være påvirket af, at ECB-opkøbene fortsætter til i hvert fald september næste år, og muligvis længere tid. Ganske vist bliver omfanget reduceret her fra årsskiftet, fra at være på 60 mia. EUR om måneden til det halve, nemlig 30 mia. EUR om måneden.

Men begge banker vurderer, at det fortsat vil holde de lange obligationsrenter fra større stigninger. Det er til trods for, at den europæiske BNP-vækst ligger på et pænt niveau, og til trods for at ECB netop har opjusteret vækstforventningerne til 2018 fra 1,8 procent til 2,3 procent. De beskedne stigninger i statsrenten betyder, at også realkreditrenten ventes at blive nede. Jyske Bank forventer således, at en to procent 30-årig realkreditobligation med afdrag vil holde sig over kurs 99 helt frem til juli-terminen 2018.

STATSRENTER: FORTSAT UDSIGT TIL LAVERE LANGE OBLIGATIONSRENTER 

Efter at have sat et nyt bundniveau ved 0,37 procent i begyndelsen af december er renten steget en smule. Det ændrer dog ikke ved det overordnede billede af en rente på vej nedad.

Ejlif Thomasen