Statsrenterne er i juli kommet op på det højeste niveau i omkring halvandet år. Forventede meldinger fra ECB om udfasning af obligationsopkøb kan skubbe yderligere til renterne.
Den tiårige tyske statsrente er her i sommerferien kommet over 0,5 procent, og det er det højeste niveau siden begyndelsen af 2016. Efter rentehoppet er der tilsyneladende fundet et nyt niveau omkring en halv procent. Også den danske tiårige statsrente er fulgt med op. Jyske Bank vurderer i deres seneste renteprognose, at bevægelsen stille og roligt vil fortsætte opad. Et af argumenterne er, at der i markedet er forventning om, at ECB til september vil annoncere en kommende neddrosling af deres obligationsopkøb. Der er udbredt enighed om, at der bliver tale om en gradvis udfasning af opkøbene.
Jyske Bank forventer, at det vil betyde, at opkøbsprogrammet vil være helt udfaset i løbet af andet eller tredje kvartal 2018. Først når det er helt slut med obligationsopkøb fra den europæiske centralbank kan der forventes at komme renteforhøjelser. Jyske Bank vurderer, at det kan komme på tale omkring årsskiftet 2018/19. Selvom det således stadig ligger ganske langt ude i fremtiden er der udbredt enighed om, at alene en udmelding om udfasning af obligationsopkøb vil kunne skubbe navnlig de lange renter opad. Jyske Bank forventer, at de tiårige statsrenter stiger med en hastighed på omring ti basispoint i kvartalet i år og lidt hurtigere næste år – omkring 15 basispoint i kvartalet. Omvendt forventer Nordea, at rentestigningerne næste år bliver noget langsommere end i år. I virkeligheden bliver det givetvis ikke dette meget jævne forløb, men nok mere sandsynligt i hop som vi har set her i sommer.
DANSK RENTE HOLDER SIG FORTSAT INDEN FOR INTERVAL
Efter endnu et forsøg på at komme forbi modstanden ved 0,70 procent blev renten igen sendt nedad. Siden det tidlige forår har renten svinget i intervallet 0,50-0,70 procent, og med den seneste afvisning af forsøget på at komme forbi 0,70 procent er der udsigt til et fortsat rentefald de kommende uger.
ET
