De tyske tiårige statsrenter brød i den forløbne uge ned i negativt terræn, og Danske Bank tror, det samme kan ske med de danske renter, hvis den britiske afstemning ender med en udtræden. Selv ved fortsat medlemskab er det ikke de store rentestigninger, der er lagt op til.
Nu er også den tyske tiårige statsrente kommet under nul. Og med en dansk tiårig statsrente på 0,18 procent er vi også ganske tæt på. Danske Bank vurderer, at hvis afstemningen den 23. juni ender med en udtræden, så kan vi meget vel komme til at se de danske statsrenter gå i negativ som en umiddelbar reaktion. ”Der vil givetvis umiddelbart komme noget støj, men der er ingen, der har interesse i, at det eskalerer til en kæmpe krise,” siger chefanalytiker Jens Peter Sørensen fra Danske Bank. ”Der er ikke tvivl om at alle de store centralbanker nu har forberedt sig, så de er klar til at afbøde effekter af uro, og er klar med swap-lines, hvis der bliver behov,” siger han. Danske Bank har dog stadig som hovedscenarie, at den britiske afstemning ender med, at landet bliver i EU, selvom meningsmålingerne på det seneste er svinget stadig mere over mod en udtræden. ”Det er meget svært at forudsige, hvilken reaktion det vil give i markedet, men jeg tror ikke, vi vil se en rentestigning på mere end 10-15 basispoint som umiddelbar reaktion,” siger Jens Peter Sørensen. Han peger på, at der er mange faktorer, der trækker i retning af en lav rente. Det er både den svage amerikanske arbejdsmarkedsrapport og for Europas vedkommende de fortsatte massive obligationskøb fra ECB’s side. Hertil kommer, at japanske investorer i stigende grad søger mod europæiske statsobligationer. Samlet taler det for, at renten vil forblive lav i en længere periode.
Teknisk analyse på danske statsrenter
Renten faldt som forventet ned til 0,20 procent, men det gik en hel del hurtigere, end vi havde regnet med. Nu er renten på samme niveau som midt i april 2015, og dengang gav dette niveau afsæt til en kraftig stigning op til 1 procent. Der er ikke noget, som tyder på noget tilsvarende denne gang, men efter så voldsomt et fald vil det dog være naturligt med en korrektion op mod 0,25-0,30 procent.
Ejlif Thomasen
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
