Valuta: CHF er henover forsommeren svækket ganske tydeligt med 6-7 procent i forhold til EUR, og har dermed bevæget sig lidt væk fra det klart overvurderede område.
Den schweiziske centralbank mener stadig, at deres valuta er overvurderet, og fastholder derfor stadig en rekordlav rente på -0,75 procent, i et forsøg på at understøtte en yderligere svækkelse af CHF. Men Jyske Bank vurderer i en ny valutaprognose, at vi meget vel kan stå over for en periode med en midlertidig styrkelse af CHF. Det begrunder banken overordnet med en politiks risikopræmie. Mere konkret er der tale om en præmie for den usikkerhed, der er opstået i Tyskland efter valget, hvor den store støtte til det nye parti AfD forventes at have en bremsende virkning på EU-integration og reformer.
Hertil kommer usikkerheden omkring det kommende italienske valg, der skal afholdes til foråret. Her er der frygt i markedet for, at valgresultatet godt kan føre til uro omkring Italiens medlemskab af EUR. Endelig peger Jyske Bank på, at USA ikke længere har rollen som geopolitisk enehersker. Samlet forventer Jyske Bank, at det kan betyde en styrkelse af CHF på 4-5 procent.
EUR/USD MIDT I INTERVALLET
EUR/USD tester 60 dages glidende gennemsnit i 1,179 EUR/ USD, efter at være blevet afvist ved modstanden i 1,205 EUR/USD. Den mest sandsynlige kortsigtede udvikling er et fortsat fald ned mod støttelinjen i 1,150 EUR/USD.
Ejlif Thomasen
