Nordkorea påvirker stadig renten

Lang rente: Den tiårige statsrente ligger fortsat i den lave ende af et langvarigt snævert handelsinterval, og en af årsagerne er den fortsatte voldsomme retorik mellem USA og Nordkorea. Danske Bank peger dog på, at retningen for den kommende periode vil være opad.

Danske Bank vurderer i sin nyeste renteprognose, at den globale økonomi nu er i god form, og samtidig at deflationsfrygten nu er ude af markedet. Det er argumenter for, at vi kan forvente stigende lange renter det kommende år; dog ikke særlig meget. Men på den korte bane er markedet påvirket af flere risici. Dels er der frygten for, at konflikten mellem USA og Nordkorea udvikler sig til en decideret krig. Denne frygt har bølget en del frem og tilbage i en længere periode, og ifølge Danske Bank har det været medvirkende til, at investorerne i et vist omfang er søgt i sikre havne. Det er i den forbindelse også danske statsobligationer. Dertil kommer den årligt tilbagevendende begivenhed med diskussioner om det amerikanske gældsloft. Begge forhold er med til at presse renteniveauet nedad.

Særligt for de danske renters vedkommende spiller det også ind, at der både er og fortsat forventes at være beskedne danske udstedelser af statsobligationer. Det har været medvirkende til, at rentespændet mellem danske og tyske statsobligationer er indsnævret til i øjeblikket omkring 11 basispoint.

STATSRENTER: GIVER STØTTELINJE EFTER?

Renten standsede endnu engang faldet ved niveauet lige under 0,5 procent, og dermed er det mest sandsynlige en fortsat stigning op til niveauet omkring 0,7 procent. Eftersom det seneste rentefald sendte renten ned på det laveste niveau siden februar, er det dog værd at holde øje med, hvor den næste top bliver. Kommer den til at ligge under 0,7 procent, vil det være et signal om, at den sidelæns bevægelse i intervallet 0,5-0,7 procent står foran et brud i nedadgående retning.

Ejlif Thomasen