Ny renteprognose nedjusterer forventningerne

Udskydelsen af rentestigninger fra ECB slår igennem på de lange obligationsrenter. Det har fået Danske Bank til at nedjustere forventningerne til stigende renter i en ny prognose.

Banken forventer nu meget beskedne stigninger frem mod nytår.

De lange renter bølger i øjeblikket frem og tilbage, og den seneste halvanden uge har det igen været med en faldende tendens. Danske Bank peger i en ny renteprognose på, at efter usikkerheden om den politiske udvikling i Italien, så er der nu faldet mere ro over rentemarkedet.

Men rentespændet mellem på den ene side danske og tyske tiårige statsobligationer og på den anden side de tilsvarende italienske renter, er stadig oppe på 215 basispoint mod en top på 280 basispoint. Nervøsiteten lurer altså under overfladen.

Fokus er dog flyttet. Ifølge Danske Bank er to forhold med til at holde de danske og tyske tiårige renter nede. Det ene er, at der efter seneste ECB møde er udbredte forventninger om, at den første renteforhøjelse fra ECB ikke kommer før i andet halvår 2019. Det er stadig så langt ude i fremtiden, at det ikke forplanter sig i de lange obligationsrenter.

Det andet forhold er den eskalerende handelskonflikt, der for tiden folder sig ud i fuldt flor. Ifølge Danske Bank tynger markedet især fra spændingerne mellem Kina og USA. Ved udgangen af i år venter Danske Bank en dansk tiårig statsrente på 0,60 procent.

STATSRENTER: TEKNISKE TEGN PÅ NYT RENTEFALD

Rentens forsøg på at komme tilbage i den stigende kanal med loft i 0,89 procent og bund i 0,42 procent er stadig i gang, men efter en stigning til 0,51 procent blev renten sendt ned til 0,39 procent. Dermed har renteudviklingen dannet faldende toppe og bunde siden februar, og hvis det mønster fortsætter er der udsigt til et fald under 0,30 procent i starten af juli.