En række finanshuse peger på, at de lange renter vil stige i løbet af i år. Men både Danske Bank og Jyske Bank forventer ikke, at det sker på helt kort sigt.
Retningen for de lange renter er opad. Det er den udbredte forventning, men på kort sigt vil det for de europæiske renters vedkommende være påvirket af de fortsatte massive obligationskøb fra ECB. Det betyder, at det er forholdsvis beskedne rentestigninger, finanshusene forventer her i første halvdel af 2017.
Men når vi kommer over i anden halvdel af 2017 er der forventning om, at ECB’s opkøb – eller rettere en afslutning af opkøbene – vil blive et tema. Ganske vist er der fra ECB’s side allerede annonceret, at opkøbene vil fortsætte året ud, men det ændrer ikke på, at markedet vil rette fokus på tiden efter, og hvad der kommer i løbet af efteråret af udmeldinger om opkøbene efter udgangen af året. Danske Bank peger samtidig i deres nye renteprognose på, at inflationen i Europa allerede nu er kommet op på det højeste niveau siden medio 2014. Hvis inflationen fortsætter med at ligge højere end forventet, og det spirende opsving i den europæiske industri fortsætter, så forventer Danske Bankat en afslutning af opkøbene bliver et tema. Selvom det først bliver i 2018, at ECB udfaser opkøbene, så vil diskussionen af emnet allerede trække de tiårige statsrenter op i løbet af efteråret. Ved udgangen af året forventer Danske Bank at de tyske tiårige statsrenter er steget til 0,90 procent og de tilsvarende danske til 1,00 procent. Stigningen forventes stort set alene at blive i de lange papirer, så rentekurven samtidig bliver stejlere.
Statsrenter
Den seneste rentestigning standsede ved modstanden i 0,41 procent, og derefter faldt renten tilbage til 60 dages glidende gennemsnit i 0,33 procent. Niveauet lige under 0,30 procent er afgørende for den videre rentebevægelse, da renten her møder både det lange 250 dages glidende gennemsnit i 0,30 procent og den seneste bund i 0,28 procent. Et fald under denne grænse kan sende renten tilbage under 0,20 procent for første gang siden oktober 2016.
Ejlif Thomasen
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
399,-
pr. måned
Allerede abonnent? Log ind her
