Uro har givet markant CHF-styrkelse

Vi har den seneste måned igen set, at uro på de finansielle markeder fører til placering i CHF. Det betyder, at CHF-kursen alene i maj måned er styrket med mellem 4 og 5 procent.

Det er kommet efter en ganske lang periode med en stille og rolig svækkelse af CHF – helt i tråd med centralbankens ønske, og måske også med delvis hjælp fra dens side. Dermed var CHF for en måned siden svækket til lige præcis det niveau, den havde tilbage for mere end tre år siden, da centralbanken slap sit i jerngreb i valutakursen.

Handelsbanken vurderer i en ny valutaprognose, at vi i juni vil se valutakursen svinge omkring det aktuelle niveau. Banken venter her i juni et kursinterval på 6,35-6,50 CHF/DKK, mod et aktuelt niveau på 6,46 CHF/DKK. For en

måned siden var kursen nede omkring 6,20 CHF/DKK.

Handelsbanken fremhæver, at det er stigende politisk usikkerhed i EUR-zonen, der er medvirkende til den markante styrkelse. Hertil kommer, at der om en uge skal være folkeafstemning om ”Vollgeld”. En vedtagelse vil ifølge Handelsbanken have vidtrækkende konsekvenser for det finansielle system i Schweiz. Det går ud på, at bankerne ikke må låne mere ud, end de allerede har lånt i markedet. Det vil ifølge Handelsbanken betyde, at bankerne mister evnen til at skabe udlån.

TEKNISK ANALYSE: USD KAN STYRKES YDERLIGERE

EUR/USD er nu faldet ned under bundgrænsen ved 1,16 fra november 2017. Denne uges stigning må indtil videre betragtes som en midlertidig reaktion på det forudgående lodrette fald, men hvis EUR/USD derefter fortsætter ned under støttelinjen ved 1,155 EUR/USD, er der fri bane ned mod 1,05 EUR/USD. ET