Afkast: Maj Invest skubber Nykredit af tronen

Efter at have ligget forrest i Økonomisk Ugebrevs årlige rating af kapitalforvaltere er Nykredit nu blevet skubbet af tronen af Maj Invest.

Nykredits Invest Globale Aktier SRI er røget langt ned ad listen. Sidste års nummer to, Maj Invest Value Aktier, indtager nu førstepladsen.

I Økonomisk Ugebrevs årlige tema om de store danske kapitalforvaltere rater vi hvert år deres performance, baseret på afkastet i de bagvedliggende investeringsforeninger. Kapitalforvalternes investeringsvalg må nødvendigvis afspejle sig i afkastet hos alle de store kunder (herunder ”deres” investeringsforeninger) med nogenlunde samme afkastpræstationer. Vi måler især på ”globale aktier”, som er den disciplin, hvor forvalteren virkelig har mulighed for at vise indsigt i markedet og bedre performance end konkurrenterne. I år toppes ranglisten af Maj Invest Value Aktier med et gennemsnitligt afkast over de seneste tre år på 15,7 procent. På andenpladsen kommer PFA Invest Globale Aktier og på tredjepladsen Carnegie Worldwide med et afkast på 14,1 procent.

De seneste års topscorer Nykredit Invest Globale Aktier SRI er dumpet ned af listen med et treårs afkast på 12 procent.

Maj Invests præstation er ret imponerende. I Morningstar-kategorien ”Globale Aktier large Cap Blend” med 481 fonde har Maj Invest de seneste år ligget med en rang på afkast på henholdsvis en andenplads, en niendeplads og i år på en 38. plads. Maj Invest overhales dog af en anden dansk fond, som ikke indgår i vores analyse af kapitalforvaltere. Det drejer sig om Spar Invest Index Global, som over de seneste år har præsteret et afkast på i gennemsnit 17,7 procent. På den europæiske rangliste er resultatet kommet ud af placeringer som nummer 2, nummer 7 og nummer 3 de seneste tre år. Afkasttallene indikerer også, hvilke kapitalforvaltere der kan være på vej frem og på vej tilbage på ranglisten, der jo tager afsæt i tre års gennemsnitsafkast. For det seneste år ligger Danske Invest Engros Global flot med et afkast på 11,5 procent, mens Maj Invest har hentet under halvdelen. Carnegie Worldvides aktuelle tredjeplads risikerer at blive mistet, efter et afkast det seneste år på et par procent.

Nordea bedst på danske aktier
Ligesom i sidste års ranking af de store danske kapitalforvaltere har vi også målt afkastpræstationer på de bedste danske aktieafdelinger. Her beholder Nordea Invest førertrøjen med et treårs gennemsnitsafkast på 30 procent. Uden for kapitalforvalternes konkurrence overgår Fundamental Investdog dette afkast med et treårs afkast på hele 37 procent. På de næste pladser skubber Nykredit Danske Invest væk fra andenpladsen. De to kapitalforvaltere bytter dermed placering i forhold til sidste års rating. På de næste pladser kommer PFA Invest og SEB Invest. hvorved Maj Invest bliver skubbet ud af toplisten.

Årets topplacering for Nordea Invest er opnået med placeringer som nummer 6, nummer 9 og nummer 54 over de seneste tre år. Med et meget stærkt afkast det seneste år til Nykredit Invest, står den tidligere etter til, måske næste år, at tilbageerobre førertrøjen.

Vigtige tal i salget
Afkastene for de forskellige kapitalforvaltere er interessante, fordi de i høj gad bliver målt på langsigtede afkast, når de professionelle investorer holder beauty contest ved valg af forvalter til at varetage deres mandater. I disse udbud indgår også mange andre parametre, blandt andet investeringsteamet og investeringsprocessen. Men i sidste ende skulle et stærkt set up også gerne give anledning til stabile høje afkast, der outperformer markedet. Sker det ikke, kan forvalterne hurtigt miste deres mandater igen – og dermed forretning.

Gode, vedvarede afkast er altså livsnerven for de store kapitalforvaltningsforretninger. Og det er også helt klart, at der bliver satset stadig flere ressourcer på at sikre solide afkastresultater.

læs hele udgivelsen her

MWL