Bedre indtjening på byggematerialer

Selvom omsætningen i byggematerialeindustrien de seneste to år kun er steget svagt – det seneste år dog knap 3 procent – lykkedes det i 2016 top20-selskaberne at forbedre indtjeningen ganske betydeligt. I modsætning til 2015 har selskaberne i 2016 haft succes med at få presset omkostningerne nedad.

Det overordnede billede af top20-selskaberne inden for byggematerialer er, at de har løftet indtjeningen ganske pænt – og langt mere end den forholdsvis beskedne stigning i omsætningen.

Icopal indgår ikke i beregningerne, fordi regnskabstallene er stærkt påvirkede af salget til amerikanske GAF, så det er ikke meningsfuldt at sammenligne deres tal med året før. Men ser man på de øvrige 19 selskaber, tegner der sig et ganske positivt billede. Samlet har de med en omsætning på 39 mia. kr. fået løftet driftsresultatet med hele 38 procent, fra 2,9 mia. kr. til 4,0 mia. kr.

[irp posts=”512965″ name=”Entreprenører får beskeden gevinst af opsvinget”]

Fremgangen kan også aflæses i form af markant højere overskudsgrad. Den gennemsnitlige vægtede overskudsgrad for branchen i 2016 blev 10,2 procent, og dermed markant højere end i de fire foregående år, hvor den har ligget på 7-8 procent.

Der er fremgang over næsten hele linjen, hvor alle selskaber, bortset fra H+H, har en højere overskudsgrad end i 2015. Og for H+H’s vedkommende taler vi om et meget beskedent fald fra 8,0 procent til 7,8 procent. Den lille tilbagegang skal ses i lyset af, at der året før var tale om mere end en fordobling af overskudsgraden.

Ser man på niveauerne, er der fortsat ganske store forskelle mellem de enkelte virksomheder, hvor Blücher Metal ligger i top med 21,0 procent og dermed lidt højere end i 2015. Virksomheden producerer afløbssystemer i rustfrit stål. Ledelsen forklarer selv fremgangen i overskudsgrad med, at der har været en positiv udvikling i dækningsgraden på flere eksportmarkeder. Omsætningen var i 2016 under pres og faldt 4 procent, men tallene for 2017 tyder på, at omsætningen i år er stigende.

Omvendt ligger virksomheder som Spæncom og Flügger med overskudsgrader på kun 2,3 og 2,4 procent. Selvom der for Flüggers vedkommende er tale om en fordobling af overskudsgraden, udtrykker ledelsen selv utilfredshed med det lave niveau, som ligger under niveauet før implementering af et nyt ERP-system i 2015. Tallene for første kvartal i indeværende regnskabsår tyder dog på yderligere fremgang. Her er overskuddet før skat 10 procent højere, selvom omsætningen ligger 3 procent lavere. Koncernen fremhæver selv positive forventninger til salget i Polen og Kina.

Ser man på branchens samlede fremgang i driftsresultatet på 1,1 mia. kr., tegner alene Rockwool sig for næsten en halv mia. kr. i indtjeningsfremgang. Forklaringen er først og fremmest, at det med en uændret omsætning lykkedes at skære 7 procent af de direkte produktionsomkostninger. Herudover blev ”andre eksterne omkostninger” reduceret med 5-6 procent, og personaleomkostningerne med en enkelt procent. Endelig var der i 2015 ekstraordinære nedskrivninger på aktiver i Asien med 160 mio. kr. Det kan man ikke i samme grad tilskrive mere effektiv produktion, men det er med til at forbedre bundlinjen.

Rockwools tal for de første tre kvartaler i år tyder på, at man ikke helt kan holde omkostningsniveauet fra 2016. Her er det til gengæld en pæn vækst i salget, der dominerer, men hvor omkostningerne relativt vokser hurtigere.

MERE FREMGANG

Også CRH Concretes udvikling springer i øjnene i analysen. Koncernen har hovedsæde syd for Roskilde og er landets største producent af betonelementer af alle mulige slags. Udover at producere og levere betonelementerne har virksomheden i 2016 suppleret med også at tilbyde montering af betonelementerne. For fjerde år i træk vokser omsætningen markant, og denne gang er væksten på 30 procent. Men indtjeningen vokser betydeligt hurtigere, og de seneste to år har begge budt en fordobling af bundlinjen. Alle nøgletal viser markant fremgang – således ligger koncernen med en afkastningsgrad på 18 procent helt i branchens top. Koncernen er via et holdingselskab i Holland i sidste ende en del af en international koncern med 87.000 ansatte og hovedsæde i Irland.

Også et par andre virksomheder med beton som hovedområde markerer sig på årets liste med særdeles positiv udvikling i indtjeningen. Det gælder både Ikast Betonvarefabrik og DK Beton. Ser man bort fra Icopal, er situationen, at alle andre virksomheder på listen i 2016 havde overskud, mens der året før var fire af listens virksomheder, der havde underskud.

Kun to selskaber havde tilbagegang i resultatet før skat, og det er Blücher Metal og Lemminkäinen. For Blücher Metals vedkommende var tilbagegangen dog særdeles beskeden. For Lemminkäinen, der har aktiviteter inden for asfaltområdet, er der tale om, at overskudsgraden faldt fra 38 til 2,5 procent, og resultatet før skat tæller fra 16,6 mio. kr. til 13,6 mio. kr. Trods bundplaceringen og

tilbagegangen udtrykker ledelsen selv tilfredshed med resultatet og forklarer det bl.a. med hård priskonkurrence. Der blev således i 2016 registreret prisfald på 10-15 procent, og selv om ordreporteføljen til i år er pæn, forventer selskabet ikke højere indtjening i år.

Ejlif Thomasen