Fremgang til pensions- og forsikringsmæglere i corona-året

Tema om pensionsmæglere: Generelt kom rådgiverne inden for pension og forsikring solidt gennem corona-året med stigende overskud. Umiddelbart skulle man tro, at erhvervslivet havde efterspurgt markant mere rådgivning om risikostyring i lyset af de usikre udsigter, især sidste forår. Men det synes ikke at have påvirket aktiviteten nævneværdigt.  Til gengæld oplyser ingen selskaber, at de er blevet ramt af nedlukningerne sidste år. Vi gennemgår her mæglernes regnskabsresultater.

Willis Towers Watson A/S, der antageligt er landets største pensions- og forsikringsmægler, er holdingselskab for aktiviteterne i Willis Towers Watson I/S, Willis Towers Watson Consultancy Service I/S samt WIA I/S. Koncernens aktiviteter omfatter uvildig rådgivning inden for skade- og pensionsforsikringer, herunder risk management og forsikringsadministration. Hertil kommer aktuarmæssige og andre konsulentydelser.

Ledelsen skriver om det overordnede resultat, at ”koncernen opnåede i 2020 et resultat på 33.094 t.kr. mod 28.673 t.kr. i 2019. Ledelsen anser resultatet for tilfredsstillende og fuldt ud i overensstemmelse med den for koncernen lagte 3-årige strategi, når der tages hensyn til de markedsmæssige forhold. Willis koncernen har i 2020 ny- og videreudviklet koncepter indenfor ERM/Risk Management, sundhed, forvaltning, kommunikation og web-baserede kundeløsninger.”

Om forventningen til 2021 hedder det, at ”Udbruddet af COVID-19 har medført en nedlukning i starten af 2021 og med en gradvis genåbning i løbet af Q2 og Q3. Det er ikke på nuværende tidspunkt muligt, at foretage et pålideligt skøn over den samlede effekt, som nedlukningen og genåbningen vil få på virksomheden og dens resultat for 2021. De i 2020 iværksatte omkostningsbesparelser vil fortsætte indtil aktivitetsniveauet bliver normaliseret og derfor er det ledelsens umiddelbare vurdering at resultatet for 2021 forventes at ligge på niveau som 2020.”

Ifølge de summeriske regnskabstal kom Willis altså ud af sidste år med et overskud, der var ca. 15 pct. højere end året før. Der oplyses ikke data for omsætning eller bruttoresultat, og de underliggende selskaber aflægger slet ikke regnskaber, fordi de organiseret på I/S’er.

Willis var ellers ved at blive overtaget af AON, der er en af de andre store aktører på det danske mæglermarked. I slutningen af juli blev det meddelt, at AON dropper sin overtagelse af selskabet Willis Towers Watson. Det skete, fordi det ikke lykkedes at overbevise de amerikanske myndigheder om, at fusionen ikke ville true konkurrencesituationen på området. Dermed faldt handlen til omkring 30 mia. dollar til jorden, og AON vil i stedet betale et gebyr på 1 mia. dollar til Willis Towers. Pengene bliver brugt til at hæve aktietilbagekøbsprogrammet i Willis Towers.

Det amerikanske justitsministerium gjorde tilbage i juni tegn til, at handlen ville blive forsøgt blokeret. Aon plc fremsatte allerede tilbage i starten af 2020 et købstilbud af Willis Tower Watson plc, og det var ventet, at der kunne ske closing inden udgangen af juni 2021.

AON Danmark, der er ejet af den amerikanske moderkoncern, øgede sidste år bruttofortjenesten til 150 mio. kr. fra 142 mio. kr. året før. Driftsresultatet blev løftet markant fra minus 6 mio. kr. i 2019 til 13 mio. kr. sidste år. Antallet af ansatte blev dog reduceret til 141 mod 157 året før. Det var i forlængelse af en løbende reduktion de senere år. I 2016 var der 178 ansatte.

Selskabets hovedaktivitet er at drive forsikringsmæglervirksomhed og rådgivningsvirksomhed indenfor forsikring, risk management, pension og sundhedsordninger over for erhvervsvirksomheder, myndigheder og organisationer samt forsikringer på gruppebasis.

Ledelsen skriver i regnskabet, at ”resultatopgørelsen for 2020 udviser et overskud på t.kr. 18.852, og selskabets balance pr. 31. december 2020 udviser en egenkapital på t.kr. 82.756. Selskabet har igennem regnskabsåret eksekveret i forhold til den overordnet langsigtede kommercielle og operationelle strategi understøttet af scenarioplanlægning for udviklingen af den globale Coronavirus pandemi. Udviklingen i 2020 og det finansielle resultat anses som tilfredsstillende.”

Marsh, der internationalt har samme ejere som Mercer, øgede sidste år bruttoresultatet til 89 mio. kr. mod 84 mio. kr. året før. Driftsresultatet blev markant forbedret fra minus 11 mio. kr. i 2019 til plus 12 mio. kr. sidste år. Selskabet rådgiver erhvervslivet om skadesforsikring med fokus på risikostyring. Derfor har lige netop Marsh haft alle muligheder for at sælge risikostyringsrådgivning til erhvervslivet sidste år, nok især i de perioder, hvor der var mindst sigtbarhed om, hvad der lå forude af sandsynlige scenarier.

Behov for budgetdisciplin
Mercer Pensionsrådgivning, der ejes af Mercer Danmark, kom ud af 2020 med et bruttoresultat på 43 mio. kr. mod 40 mio. kr. året før. Driftsoverskuddet landede på 16 mio. kr. mod 15 mio. kr. året før. Ledelsen skriver, at resultatet blev påvirket af omkostningsdisciplin under nedlukningsperioden. Men det ser ikke ud til, at personaleomkostningerne er reduceret, og antallet af ansatte oplyses til uændret 24. 

Mercers forsikringsrådgivning, som ligger i moderselskabet, Mercer Danmark, kom ud af 2020 med et bruttoresultat på 29 mio. kr. mod 22 mio. kr. året før. Driftsoverskuddet steg til 9 mio. kr. mod 6 mio. kr. året før. Moderselskabet er ledende inden for rådgivning af virksomheder om aflønning af ledelser, incitamentsaflønning og lignende.

APC Forsikringsmæglere, der delvist er overtaget af den store svenske mægler Söderberg & Partnere, ejes også stadig delvist af Peter Lindblad med en ejer- og stemmeandel på 50,1 pct. Han synes dog sidste år at have trukket sig tilbage til en bopæl i Monaco, og dette forår fratrådte han som adm. direktør for selskabet for at tiltræde som bestyrelsesformand. Peter Lindblad havde efter det oplyste i flere år forsøgt at sælge selskabet, men uden held, indtil Söderberg kom ind over, og APC har tidligere været involveret i flere sager med Finanstilsynet, som har givet påbud.

Måske har Peter Lindblad ikke været helt tilfreds med resultatudviklingen sidste år. Selvom bruttoresultatet steg til 99 mio. kr. fra 91 mio. kr. året før, dykkede driftsresultatet til 3 mio. kr. fra 23 mio.kr. året før. I ledelsesberetningen forklares ikke noget om resultatfaldet i et år, hvor aktiviteten steg.

Men man kan ikke udelukke, at der har været udfordringer med at fordele indtægterne mellem selve APC og den nye storaktionærs danske selskaber, der jo også har betydelig aktivitet i Danmark. Man kan heller ikke udelukke, at resultatet op til salget til svenskerne har været positivt påvirket af særlige forhold, som måske ikke har varig effekt.

Sandsynlig fusion
Söderberg Pensionsmæglere, som ejes 24 pct. af den svenske hovedaktionær bag koncernen, Per-Olof Ragnar Söderberg, og resten af danske delejere, leverede et bruttoresultat på 21 mio. kr. mod 23 mio. kr. året før. Driftsresultatet blev 14 mio. kr. mod 13 mio. kr. året før.  Selskabets formål er at drive virksomhed med rådgivning og formidling af forsikringer, hvor kundegrundlaget er både erhverv og privat, oplyses det i regnskabet, og dermed driver dette selskab og APC forretning inden for samme privatsegment, og de kan dermed risikere at skulle konkurrere mod hinanden.

I længden er dette antageligt ikke hensigtsmæssigt, og en senere sammenlægning ligger sandsynligvis i kortene, hvis konkurrencemyndighederne godkender det, og hvis Peter Lindblad får en pris, han kan leve med. Med seneste årsresultat er handelsværdien næppe meget høj.

Söderberg Forsikringsmæglere, som for to tredjedeles vedkommende ejes af det svenske moderselskab, kom ud af 2020 med et bruttoresultat på 27 mio. kr. mod 25 mio. kr. året før. Driftsresultatet var uændret ca. 4 mio. kr. Selskabets formål er at drive virksomhed med rådgivning og formidling af forsikringer, hvor kundegrundlaget er både erhverv og privat.

MWL