Top 25 Peer Group 2020: Rivaler presser Novozymes og Chr. Hansen

En reorganisering og en ny strategi har ikke hjulpet Novozymes og Chr. Hansen afgørende frem i forhold til konkurrenterne i 2020. Set over tre år ligger de to tidligere børsstjerner – ligesom sidste år – bagud målt på aktiekursen.

Irske Kerry Group og amerikanske Archer-Daniels har over det lidt længere stræk gjort det noget bedre i denne branche, der lever af at levere vigtige ingredienser til bl.a. produktionen af fødevarer, brændstof, medicin og vaskemidler.

Set over kun ét år er Chr. Hansen dog det selskab, der – sammen med amerikanske Archer Daniels – er steget mest. Ja, frem til efteråret så det faktisk rigtig godt ud, rent kursmæssigt, for de to danske selskaber.

I efteråret kom så Chr. Hansens CEO Mauricio Graber med en ny strategi og en indtjeningsprognose, der sås som skuffende. Og få måneder efter sin tiltræden lancerede Novozymes’ nye CEO Ester Baiget i september en større reorganisering. De to initiativer ser foreløbig ikke ud til at have været værdiskabende – tværtimod – selv om Novozymes i tredje kvartal har præsteret en god omkostningskontrol og en mindre opjustering af prognosen for 2020.

Begge selskabers hovedaktionær, Novo Holdings, har en langsigtet og tålmodig tilgang til sine investeringer, men bemærker sig formentlig også, at den forventede vækst i EPS ser temmelig moderat ud i forhold til virksomhedernes peers.