Folkevalgte bag Nykredit-ejer vil have genskabt foreningseje

Medlemmerne af repræsentantskabet bag Nykredit bakker op om, at Forenet Kredit tilbagekøber eksterne ejerandele med henblik på at genskabe foreningseje. Det viser et rundspørge, Økonomisk Ugebrev har gennemført til en mindre gruppe medlemmer af Nykredit-ejerens øverste ledelsesorgan. Fagredaktør Ejlif Thomasen skriver.

Meget tyder på, at medlemmerne af Forenet Kredits repræsentantskab bakker entydigt op om meldingen fra forhenværende bestyrelsesformand Nina Smith, der i efteråret 2022 udtalte et ønske om at tilbagekøbe aktier, hvis muligheden skulle vise sig. Det viser Økonomisk Ugebrevs rundringning til en række medlemmer af Forenet Kredits repræsentantskab, hvor alle er positive over for tilbagekøb af Nykredt-ejerandele. 

”Der er ingen tvivl om, at vi skal være åbne over for muligheden og købe, hvis det bliver muligt,” siger Jesper Vork Nielsen, valgt til repræsentantskabet på Fyn. Samme holdning giver alle andre, Økonomisk Ugebrev har talt, med udtryk for.

Endnu lange udsigter

”Vi skal samtidig med eventuelle aktietilbagekøb fortsætte med at polstre os i Forenet Kredit. Så kan vi både have pengene til at købe aktier tilbage og samtidig tilstrækkelige midler til at stå i mod med, hvis der på et tidspunkt skulle blive behov for det,” siger han. 

Han og de øvrige medlemmer, Økonomisk Ugebrev, har talt med, vurderer, at det har lange udsigter at få genskabt det fulde foreningsejerskab over Nykredit, men at det er noget, der skal arbejdes hen imod. Først og fremmest fordi det så vil betyde, at Nykredit alene skal tjene låntagerne, og ikke som nu også en gruppe eksterne aktionærer, som har helt andre forventninger om profilmaksimering, udbyttebetalinger og måske en senere børsnotering.

Foreløbigt har der ikke været signaler om, at de eksterne ejere ønsker at sælge deres Nykredit-aktier. 

”Betingelsen for, at Forenet Kredit kan få en større ejer­andel, er jo, at der er nogle af de eksterne aktionærer, der er villige til at sælge. Skulle det ske, ville det være en klar fordel for låntagerne. Så vil presset på Nykredit for at tjene mange penge blive lidt mindre,” siger Bo Kønig, valgt til repræsentantskabet på Fyn. 

For godt fem år siden kom et konsortium af pensionskasser med PFA i spidsen ind i ejerkredsen som alternativ til en ellers planlagt børsnotering. Virkeligheden har så vist sig at være, at der aldrig blev behov for den ekstra kapital. De eksterne aktionærer bandt sig for fem år, der nu er udløbet, og Forenet Kredit har forkøbsret, hvis de ønsker at sælge. Spørgsmålet er, om det ønsker det.  

”Jeg tvivler på, at PFA har lyst til at sælge. Foreløbig har det været en rigtig god forretning for dem at have Nykredit-aktier. Men skulle nogen af de eksterne ejere være klar til at sælge, så mener jeg, Forenet Kredit skal købe,” siger Jesper Vork Nielsen. 

Fra flere medlemmer er vurderingen, at ganske vist har Nykredit været en fantastisk investering for pensionskasserne hidtil. Men omvendt er der ikke garanti for, at Nykredit forsætter med at levere så store overskud, som vi har set de eneste år. Det vil være muligt at skrue lidt ned for indtjeningen, uden at det kolliderer med det, der skriftligt er lovet til de eksterne aktionærer. 

Bundlinjen fortsat vigtig

Der er dog enighed om, at det stadig er vigtigt at levere pæne resultater. 

”Hvis resultaterne i Nykredit bliver markant lavere, så vil det kunne få obligationsinvestorerne til at være mindre positive. Det kan få betydning for ratingbureauerne, og det er igen vigtigt for at få de bedste kurser for obligationerne. Derfor er det ikke i låntagernes interesse, at der bliver skruet alt for meget ned for resultatet i Nykredit,” siger Jesper Vork Nielsen.

Når det er sagt, er der omvendt heller ikke nogen, der mener, at der er behov for at skrue indtjeningen opad via højere bidrag. ”For mig er det et kardinalpunkt, at Nykredit leverer de billigste lån. Det er netop en af idéerne bag, at instituttet er kundeejet,” siger Sonnich Jensen, valgt til repræsentantskabet i Syd- og Sønderjylland.

Også Rune Holm, valgt på Bornholm fremhæver, at Nykredit altid skal være konkurrencedygtig. 

”For tiden er der ganske mange faresignaler for den finansielle sektor, og så er det selvfølgelig godt at have venner som pensionskasserne. Men kommer der mulighed for en større ejerandel, synes jeg, det er en god idé. Det er givetvis et emne, vi kommer til at høre mere om på de kommende repræsentantskabsmøder,” siger Rune Holm. 

Ejlif Thomasen