Formuepleje relancerer efter store kurstab i ny højprofilfond

Formuepleje ændrer nu igen på sine fonde efter flere mislykkede forsøg: Her, mindre end to år efter seneste store produktlancering er den nye højprofilerede Global Future Fond også kommet voldsomt bagefter med en halveret formue det seneste år. Formueplejes strategi med igen og igen at ændre profiler på sine fonde har en udløbstid, vurderer flere eksperter. Fagredaktør Carsten Vitoft har set nærmere på Formuepleje.

Formueplejes mest kendte investeringsfond, højrisikable Penta, har flere gange været tæt på at tabe størstedelen af kundernes penge, og efter svage resultater og et forringet image, lancerede Formueplejes ledelse ved CEO Peter Kjærgaard i 2024 den nye fond Global Future.

Det skulle være en ny start, og fonden lagde flot ud med masser af ny investeringskapital og pæne afkast.

Men godt et år senere er det også gået galt med Global Future, som det seneste år har tabt markant til det benchmark, fonden følger. Afkastet har været minus fem pct., mens benchmark er steget ti pct.

Formueplejes tidligere højprofilfond Penta performer også dårligt for tiden – ligesom LimiTTellus. Fonden Penta har de seneste fem år haft et afkast på 21 pct., mens sammenlignelige markedsindeks ligger på 75 pct. De svage investeringsafkast vil følge Formuepleje i afkaststatistikkerne mange år frem.

Det kan være forklaringen på, at Formuepleje i disse dage nu igen relancerer Penta – i et forsøg på at ”nulstille” og udviske gamle dårlige afkast med henvisning til en ny profil, lyder vurderingen. ”Den nye fond Formuepleje Global Future har en underperformance på 15 procentpoint på et år. Man kan godt få den tanke, at denne underperformance er den udløsende faktor bag de seneste ændringer i andre fonde,” siger kommunikationsekspert Anna Thygesen, indehaver af WeDo Communication.

”Set fra et kommunikationsperspektiv er gentagne profilændringer en risikabel strategi. På kort sigt kan en profilændring skabe en ny fortælling om et produkt. Men på længere sigt risikerer strategien at få den modsatte effekt, fordi investorer begynder at stille spørgsmål ved historikken,” siger hun.

Pengene fosser ud

Mange kunder ser ud til at have mistet tilliden til Formueplejes fonde. Siden overskuddene i ejerselskabet bag Formuepleje toppede i rekordåret i 2022, er det gået kraftigt ned ad bakke. Forklaringen er lavere formue under forvaltning i kølvandet på udtræk af kapital, viser tallene fra Finans Danmark.

Formuepleje fik ellers ny ledelse i 2023, hentet fra Nykredit til en tårnhøj hyre, og forvaltningsselskabets ejere, familien efter Lars Larsen, har næppe kunnet holde værdien af deres milliardinvestering. Spørgsmålet er, hvor langt ude på kanten af stolen ledelsen nu sidder. Det bliver nemlig svært at vende udviklingen.

En nem måde at slå en streg i sandet er at udskifte topledelsen ligesom sidste gang, fortæller kommunikationsekspert og COO Andreas Hedensten fra Grey:

”Hvis man bliver ved med at signalere store ændringer i kølvandet på skuffende investeringsafkast, går det galt på et tidspunkt. Der vil altid være nye kunder, der falder i. Men med tiden bliver det sværere og sværere at erstatte gamle kunder med nye. Pludselig skal du kontakte hundrede kunder i stedet for ti for at få en ny. Man ser tit, at det ender med en markedsføring, der bliver mere og mere aggressiv, og så får det typisk en ende på et tidspunkt.”

”Global Future strategien investerer i kvalitetsselskaber. Den sektor har været udfordret det seneste års tid – og det er ens for hovedparten af de danske sammenlignelige fonde med samme strategi. Især det seneste års massive investeringer i tech og AI er bl.a. sket på bekostning af kvalitet,” oplyser Formuepleje i en mail.

I Morningstars rating ligger Formuepleje Global Future på en 97. plads ud af indeks 100 i den kategori, de tilhører. I den seneste relancering er der tilføjet en række nye aktivklasser til de opgraderede porteføljer i Penta (gearet), Safe, Epikur og Pareto, oplyser Formuepleje.

”Det at geare en investering sammensat af aktier og obligationer kan som udgangspunkt være fornuftigt nok. Formuepleje har så ikke haft evnerne til at styre investeringerne fornuftigt, selv om der har været rigeligt med afkastmuligheder i f.eks. aktiemarkedet. At man så nu vil kaste sig over flere komplekse aktivklasser giver ikke rigtigt mening, når man har fejlet med de mere gængse og velkendte aktiver,” slutter Gert Nielsen fra BEDSTpension.

Carsten Vitoft