Frøsig: ”Nu påbegynder vi tanker om minusrenter for private”

Sydbanks svage Q2-regnskab er blot et eksempel på, hvordan de danske bankers underliggende lønsomhed er på en faretruede glidebane. Bankerne skal til at tænke helt nyt for at kunne håndtere de næste års minusrentemiljø. Sydbanks ledelse indikerer, at der er større omorganiseringer på vej.

Q2-regnskabet for Sydbank viser med al tydelighed, hvilken glidebane de danske banker for tiden er på. Det var således ikke en tilfældighed, at investorerne sendte bankens aktier ned med 13 procent ved fremlæggelsen af regnskabet. Et efterfølgende investormøde med spørgsmål til bankens ledelse viste klart, at der for bankens adm. direktør Karen Frøsig kun er to veje at gå for at bremse nedturen og på sigt genoprette lønsomheden: Enten at beskære omkostningerne eller også øge omfanget af minusrenter.

OVERENSKOMSTER TRUER

Bankens ledelse signalerede, at indførelsen af minusrenter for de største indlånskunder kun er starten på, at langt flere privatkunder få pålagt minusrenter, måske helt ned til indlån på 750.000 kr. Sydbanks ledelse erkender også, at der skal mere markante tiltag til for at nedbringe de absolutte omkostninger. Almindelig løninflation og de igangvæ- rende overenskomstforhandlinger gør ikke øvelsen lettere. Omkring minusrenter er det suverænt den største aktuelle ”omkostning” for Sydbank, at de fleste privatkunder får nulrenter på indlån. Analytikerne påpeger, at banken ved at give nulrenter på indlånsoverskuddet på 30 mia. kr. direkte subsidierer sine kunder.

Faktum er, at minusrenterne på indlånskonti på indlån over 7,5 mio. kr. stort set ikke betyder noget for bankens indtægter. Teoretisk set vil minusrenter på 0,6 procent på hele bankens private indlån på skønsmæssigt ca. 50 mia. kr. kunne give ekstra 300 mio. kr. på bundlinjen. Altså med mindre kunderne tager deres penge ud af banken. Blot minusrenter på halvdelen af indlånet vil kunne give en kvart mia. kr.

CEO Karen Frøsig ville på investormødet naturligvis ikke sige noget om, hvorvidt minusrenterne senere udvides til også at omfatte mindre indlån. Men det lå hel klart mellem linjerne, at banken nu vil teste på de største indlånskunder, hvordan kunderne reagerer, og om det er vejen frem. På

Q&A sagde Karen Frøsig direkte følgende: ”Nu påbegynder vi tanker om minusrenter for private kunder (…) Jeg tror, vi får gode erfaringer med starten på minusrenter.”

Økonomisk Ugebrev har tidligere beskrevet, hvordan billedet ser ud for en stor gruppe banker, eksempelvis med normaliserede udlånstab, som for mange vil spise det meste af overskuddet. I forhold Sydbanks basisresultat i det seneste kvartal har vi gentaget øvelsen. Og det ser ikke bedre ud end for tre måneder siden. Kun et lille positivt lys i mørket er der: det ser ud til, at presset på udlånsmarginalerne er aftagende. Men ellers ser det sort ud, ikke kun for Sydbank, men for sektoren som helhed. Sydbanks basisresultat blev i kvartalet 255 mio. kr. I et normaliseret billede kan justeres for følgende: For det første gevinster fra konverteringsbølgen på 20 mio. kr. For det andet koster de nye NEP-lån til kapitalbuffer på nettorenteindtægterne.

SVÆRT AT SPARE

For det tredje har Sydbank svært ved at balancere den 30 mia. kr. store obligationsbeholdning, hvor beholdningsresultatet de seneste tre kvartaler er løbet op i næsten minus 100 mio. kr.

For det fjerde er udlånstabene fortsat kunstigt lave. Ved en normaliseret tabsprocent på 0,6 procent på udlånet, svarer det til et minus for Sydbank på 110 mio. kr. i kvartalet, mod tilbageførsel på 20 mio. kr. i det seneste kvartal. Samlet halveres det normaliserede kvartalsresultat til ca. 130 mio. kr. med justeringerne. Og heri er ikke indregnet fremtidig forstærket konkurrence på de ellers beskyttede områder, som handelskurtager og betalingsformidling.

Omkring muligheden for at skære i de absolutte omkostninger peger Sydbanks ledelse på fortsat stigende byrder fra myndighedskrav omkring compliance og hvidvask. Men den håber på, at igangværende automatiserings- og effektiviseringsprojekter vil give besparelser: ”Vi erkender, at situationen er vanskelig nu. Vi kan godt se, at ROE (egenkapitalafkast, red.) går ned. Men vi skal også tage hensyn til kunder og ansatte. Vi kommer til at kigge på alle parametre, herunder at sammenlægge afdelinger og ændre i organisationen,” sagde Karen Frøsig.

Bundlinjen er, at Sydbank sammen med de andre danske banker er under et ekstremt hårdt lønsomhedspres.