Uddrag fra Goldman – læs hele analysen her
Der er stadig gode konceptuelle argumenter for en vækst i Europa i år på baggrund af stigende realindkomst i husholdningerne og lettere økonomiske forhold, og nogle fremadrettede aktivitetsindikatorer såsom ZEW-forventningsmålet viser en beskeden forbedring.
Men med væksten stadig klart under trenden, forventer vi, at den gradvise afmatning på arbejdsmarkedet i 2023 vil brede sig til en stigning i arbejdsløsheden i 2024. Både inflation og aktivitet signalerer derfor, at der er behov for rentenedsættelser for at rebalancere risiciene for ECB’s mandat.
Vores basisprognose er en serie af 25bp-nedskæringer, der starter i april, men vi vil ikke udelukke en tidligere start og se en 30 % sandsynlighed for mere aggressive 50bp-nedskæringer. Derfor er vores sandsynlighedsvægtede prognose for indlånsrenten under markedspriserne i slutningen af 2024/begyndelsen af 2025
