Her er Fondsmæglerselskabernes rige ejere

Hovedparten af de mest velindtjenende fondsmæglerselskaber er i dag privatejede af nogle få stiftere, som typisk har trådt deres barnesko i den finansielle verden, men som også har turde tage springet ud som selvstændige erhvervsdrivende. Her er nogle af de rige ejere af de mest lønsomme fondsmæglerselskaber.

Bankernes monopol på formueforvaltning for private danske velhavere er for længst brudt. Men meget tyder på, at fondsmæglerne tager større og større markedsandele på det lukrative marked for private banking, med hovedvægt på formueforvaltning. Blandt de helt store fondsmæglere med private ejere findes Maj Invest, der blev stiftet af Jeppe Christiansen efter et udbrud fra Lønmodtagernes Dyrtidsfond, hvor han var direktør.

Selvom der i sin tid var meget offentlig debat om, hvorvidt han fik lov til at købe billige aktiver ud af LD, kan der ikke røres ved Maj Invests succes, hvor opbygning af en efterhånden stor investeringsforening kun overskygges af rollen som stor private equity aktør. Maj Invest Holding ejes i dag 26 procent af Jeppe Christiansen, med ejerandele på 5-10 procent hos ledelsesmedlemmerne de to direktører, Erik Holm og Henrik Parkhøj, samt Lind Invest med samme ejerandelsinterval. Med de seneste års overskud gange en price/earning på 15, svarer det til, at alene Jeppe Christiansens ejerandel er ca. 600 mio. kr. værd.

Price/earning på 15 er valgt i disse skøn over værdien af selskaberne, baseret på hvad en stribe europæiske asset managers handles til på børsmarkedet. En alternativ værdiansættelse er ca. to procent af AuM, altså vil markedsværdien for en fondsmægler med 40 mia. under forvaltning være ca. 800 mio. kr.

En anden stor aktør er Formuepleje Holding, der ejer flere fondsmæglerselskaber. Ejerselskabet er delt på en stribe personer, mest nuværende og tidligere ledende personer, blandt andet direktør Niels Thuesen (5 procent), Hommelhoff-familien (36 procent) og familien Fryland (36 procent). Den samlede værdi af koncernen er over to mia. kr. De to store aktionærfamilier er altså gode for hver ca. 700 mio. kr., baseret på en p/e på 15.
Hos landets femtestørste fondsmægler, lige efter Maj Invest, er de to storaktionærer i Global Evolution, Søren Rump og Morten Bugge, der med en ejerandel hver især på ca. 22 procent, er gode for hver 300 mio. kr. Efter det oplyste køber den amerikanske kapitalforvalter 45 procent af Global Evolution for en modværdi af hele selskabet på 1,2 mia. kr. De to stiftere har begge en fortid i Sydbank.

Hos BLS Capital ejer de to stiftere, Anders Lund og Peter Bundgaard, hver lidt under halvdelen af aktiekapitalen. De har også begge en fortid som porteføljemanagere i bankverdenen. Med et normaliseret overskud på ca. 40 mio. kr., har selskabet en værdi på ca. 600 mio. kr. – eller ca. 300 mio. kr. i formue til hver af hovedaktionærerne.
Capital Four ejes ca. 60 procent af Luxembourg-selskabet Northill Marvel Luxembourg Holdings, og den anden halvdel af aktiekapitalen ejes af tre personer i ledelsen, nemlig Torben Skødeberg, som kommer fra Nordea Investment Management, Henrik Østergaard og Sandro Näf. Fondsmæglerselskabet har ca. 50 mia. kr. under forvaltning, og det har specialiseret sig i europæiske high yield kreditstrategier. Capital Four skabte sidste år et overskud før skat på 64 mio. kr.

Af de mellemstore fondsmæglere skiller Fundamental Invest sig ud med ekstremt høj lønsomhed. Overskud før skat blev sidste år 55 mio. kr., og det giver en samlet værdi af fondsmægleren på knap 700 mio. kr. Stifter Michael Voss er eneaktionær af selskabet. Fundamental Invest har over en årrække leveret afkastresultater blandt de bedste i verden. Michael Voss har også en fortid som børsmægler, før han stiftede Fundamental i år 2000.