Finans

Hvornår løber Waturus pengekasse tom?

Morten W. Langer

mandag 23. november 2020 kl. 7:03

Ved halvåret var der 4,4 mio. kr. i kassen, plus 7 mio. kr. i et datterselskab indskudt af eksterne aktionærer. Med opsætning af produktion af basisproduktet samt ansættelse af flere folk er det tvivlsomt, om der er penge til mere end et par måneder. Ingen regnskabstal blev oplyst i meddelelsen efter tredje kvartal. Chefredaktør Morten W. Langer gør status på skandalesagen i denne analyse.

Økonomisk Ugebrev har i en stribe artikler over det seneste halvandet år påpeget, at First North-selskabet Waturu mere og mere ligner et luftkastel. Start på salg af basisproduktet, en vandvarmer, har været varslet flere gange gennem det seneste år, men det er hver gang blevet udskudt. I år skulle der efter planen produceres 25.000 enheder, men testen af produktet er endnu ikke færdig, efter selskabet nu har eksisterende i over fire år.

Når det hele nu begynder at stramme til, skyldes det, at kassen er ved at være tom. Ved halvåret var der 4,4 mio. kr. tilbage i moderselskabets kasse. Med mindre der lånes penge i et datterselskab med eksterne aktionærer, hvilket vil være tvivlsomt på grund af moderselskabets finansielt pressede situation, kan det være et spørgsmål om uger eller måneder.     

Ingen regnskabstal
I den netop udsendte periodemeddelelse for tredje kvartal oplyses der ingen regnskabstal for bl.a. likviditet, selvom netop disse tal må anses for at være afgørende for at vurdere selskabets overlevelsesevne.  I kvartalsmeddelelsen oplyses kortfattet, at ”ledelsen i Waturu har ligeledes løbende fokus på at sikre fremdrift i selskabets datterselskaber samt på koncernens likviditet.”

Ordlyden giver ikke direkte advarsler om, at likviditeten er anstrengt, men alene det forhold, at likviditeten nævnes på denne måde, må anses for at være et advarselssignal. Modsat ville ledelsen utvivlsomt skrive det direkte, at likviditetssituationen var fuldstændig afklaret, ikke mindst hvis pengekassen let kunne finansiere aktiviteterne de næste tre-seks måneder. Netop trækket på likviditeten må anses for at stige markant i dette halvår, bl.a. fordi der skal opsættes robotproduktion og ansættes flere folk.

Hvis Waturus nye varmeenhed skulle komme i handel i starten af det nye år, og der faktisk er efterspørgsel efter produktet, kan det ændre på situationen. Men de seneste måneder er det kommet frem, at teknologien på ingen måde er unik, at der er en stribe udenlandske mere avancerede konkurrentprodukter, og at Teknologisk Institut i en rapport har sået alvorlig tvivl om produktets effektivitet og brugbarhed.

Ledelsen for Waturu har uden tvivl planlagt at børsnotere de to datterselskaber, Aquaturu og Watgen Medical, og på den måde skaffe penge i kassen til at holde det hele kørende. I Watgen Medical har en ekstern aktionær indskudt kapital for at udvikle og finansiere forretningen frem til den planlagte børsnotering.

Det kan ikke afvises, at de to datterselskaber rummer perspektivrige produkter, som har en forretningsmæssig fremtid. Men som bekendt er de planlagte børsnoteringer dette efterår blevet udskudt til næste år, bl.a. på grund af de mange tvivlsomme forhold, som Økonomisk Ugebrev har afsløret. 

Finans.dk på banen
Billedet, der tegner sig for Waturu, er lige nu, at børsmyndighederne uden tvivl undersøger selskabet for at afdække, om aktiesalget oprindeligt blev baseret på retvisende oplysninger om selskabet og dets muligheder. Dernæst kan det blive et undersøgelsesobjekt, om selskabet har oplyst fyldestgørende efter gældende regler. Uden alle omstændigheder er tilliden til selskabets ledelse nu på nulpunktet, og derfor må det også anses for at være fuldstændig urealistisk, at Waturus ledelse kan hente penge på børsen.

Så udefra set er det lige nu et kapløb med tiden.

Økonomisk Ugebrev har senest konstateret, at også Finans.dk har kastet sine ressourcer ind i at finde ud af, hvad der egentlig sker i Waturu, og om spillereglerne på First North er fulgt. Det er der kommet en stribe gode artikler ud af, som også bidrager med ny viden om Waturu, som mere og mere ligner et bluffnummer.

Vi finder det meget positivt, at vi som medie ikke skal stå alene med at påpege de betydelige problemer, både med Waturu og den danske vækstbørs. Selvom vi kipper med flaget for de dygtige journalister på Finans.dk, synes vi stadig at det er et kæmpeproblem, at de danske erhvervsmedier generelt er fuldstændig ukritiske og overfladiske omkring de nye selskaber på First North. Men altså – Finans.dk – godt gået.

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

Første måned

1 kr.

Herefter 299 kr. om måneden

Allerede abonnent? Log ind her

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Finans

PKA og PFA hemmeligholder afkast på verdens største vindmøllepark

Åbenheden og gennemsigtigheden er på retur i pensionsbranchen, der ellers i de seneste 20 år har arbejdet hårdt på at oplyse stadigt mere om ordninger og af­kastet på dem….
Finans
Børsprofessor: Certified Advisors på First North bør godkendes af Finanstilsynet
Samfundsansvar
ØU’s Klimabarometer: Det danske samfund i solid fremgang på klimahensyn
Samfundsansvar
Globale ESG-tendenser 2021: Fokus på virksomheders ESG risici og modstandsdygtighed overfor klimarisici, samt ESG effekter på obligationsmarkedet
Finans
Bankekspert: Bankerne overkapitaliserede, ”sparer op” til kæmpeudbytter næste år
Samfundsansvar
A.P. Møller Holding øjner gennembrud for grønne børsnoteringer
Aktieugebrevet Invest Logo
Formue
Investeringsfonden AktieUgebrevet Invest gav et afkast på 32 % i 2020
Formue
Norwegian afslører detaljer i redningsplan: Her er vores opdaterede kursmål
Formue
Bullish eksperter? Derfor får vi ikke et januar rally i år
Samfundsansvar
AkademikerPension hæver barren for aktivt ejerskab
Formue
Analytikerne udpeger her 43 danske udbytte-aktier i 2021
Finans
Venture: Nyt marked for salg af ejerandele med kæmperabat
Samfundsansvar
Sasja Beslik: Danske virksomheder langt fra Parisaftalens klimamål
Ledelse
Mærsk går enegang, udskyder grøn flådefornyelse og satser på cash flow
Finans
First North-rådgivere: De har haft succes, og de har haft fiasko

Seneste nyt

Samfundsansvar
Globale ESG-tendenser 2021: Investorenes dilemma, incitamentsordninger og nye EU-regler
Samfundsansvar
EU Sustainable Finance truer den danske ledelsesmodel
Samfundsansvar
Store forskelle i landes tilgang til grøn finanspolitik
Ledelse
Trends 2021: Danske Largecap lagde i 2020 byggeklodser til nye strategier
Formue

ØU Trader: Økonomisk Ugebrevs Portefølje slutter 2020 med +44%, 7%-point bedre end markedet

Økonomisk Ugebrevs Portefølje slutter 2020 med et afkast på 44 % – mod  afkastet i Copenhagen Benchmark på 36,9%. Altså godt syv procentpoint bedre end benchmark. Ca. 70 procent…

Aktuel artikelserie

Finans

J.P.Morgan venter kraftigt fald i indtjeningen i 2020 - men optur i 2021

J.P.Morgan har analyseret de første regnskaber for fjerde kvartal sidste år. Endnu er der kun kommet regnskaber for virksomheder, der står for under 5 pct. af markedsværdien, men de tyder på dårlige resultater for 4.

Andre artikelserier

KlimaBarometer for Dansk Økonomi
ESG analyser
Sustainable Finance
Samfundsansvar
Pensionsselskaber har milliarder investeret i globale selskaber, som ignorerer klima
Finans
Rating: Her er vinderne blandt de 100 største unoterede selskaber
Ledelse
Erhvervslivets resultatskabere: Topchefer, vi lagde mærke til
Ledelse
MT Højgaard næsten i mål med turn around: Problemprojekter tæt på afviklet
Formue
Waturu ejere forsøger ny børsnotering, denne gang i Norge
Finans
Engelsk crowdfunding-platform på vej med seks danske startups
Ledelse
NYTÅRSBREV FRA CHEFREDAKTØREN: Vi skærper profilen og tilpasser os ny omverden
Samfundsansvar
Exxon offentliggør scope 3-emissioner for første gang
Ledelse
Få gratis adgang til Bestyrelsesguiden med 700 artikler om Praktisk Bestyrelsesarbejde
Formue
Langers Skarpe: Sådan gik det mine fem vinderaktier 2020, udpeget primo januar 2020
Ledelse
2021: Her er årets Temaer, Surveys og Kortlægninger i Økonomisk Ugebrev Ledelse
Finans
Temaer 2021: Her er årets temaer og brancheanalyser i ØU Finans
Samfundsansvar
2020 blev rekordår for bæredygtige fonde
Finans
Provinsbanker i fusionsspillet fik aktieplusser i 2020, stort set resten dykkede

Seneste nyt

Finans
Tema: Store skadesforsikrings selskaber smadrer de fleste mindre selskaber
Finans
Bagmænd bag store forsikringskonkurser i gang med nyt forsikringseventyr

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Hvordan skal erhvervsejendomme vurderes i fremtiden?
Fødevarestyrelsen påbegynder udbetalinger til minkavlerne – her er vores guide i forbindelse med den påbegyndende udbetaling
Ny normalvedtægt for ejerforeninger
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X