Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Finans

Inflation tvinger forsikrings- selskaber til at øge priserne

Morten W. Langer

torsdag 26. maj 2022 kl. 10:35

Tema om skadeforsikring Q1-regnskaber: Meget tyder på, at både private og virksomheder vil opleve massive prisforhøjelser på deres forsikringer det kommende år. Inflationen har ramt de store skadesselskaber, fremgår det af Q1-regnskaberne. Men ledelserne forventer blot at vælte de øgede omkostninger til eksempelvis håndtering af bygge- og bilskader over på kunderne. Tiden må vise, om der er skærpet priskonkurrence på vej, skrive chefredaktør Morten W. Langer.

De stigende priser rammer nu også de danske forsikringsselskaber. Eksempelvis gik en pæn del af Topdanmarks investormøde med analytikerne med at forklare, hvordan ledelsen allerede er i gang med og planlægger at vælte de stigende omkostninger over på kundernes forsikringspræmie. 

Forunderligt nok oplyser ledelsen ikke noget om problemstillingen med omkostningsstigninger, der rammer de samlede skadesomkostninger, i selve regnskabsmeddelelsen. Men i investorpræsentationen oplyses på side 5 detaljeret, hvordan ledelsen nu ser stigende inflationspres, og hvordan man vil tackle de stigende udfordringer.  

Interesse fra analytikerne
Under overskriften ”Inflation is building; we target pricing at least in line with inflation” gennemgås det, hvordan ledelsen vil håndtere de stigende priser på byggematerialer i relation til udbedring af bygningsskader: ”In general, and over time, we see around 2-4% overall inflation in claim expenses, varying between different business lines. Over time, we target to maintain our profitability by pricing at least in line with inflation.” 

Videre oplyses det, at ”Inflation continues to build, most notably within iron and steel but also timber. Specifically, inflation is rapidly climbing within energy-consuming building materials like tiles, cement, insulation, etc. – products which we only use to a limited extent. Early signs of decreasing demand from new construction and private consumption. So far, current levels of inflation are manageable for Topdanmark, not least due to our procurement contracts with fixed positions – but we continue to monitor developments very closely.”

Ikke desto mindre var den stigende inflation også et forhold, analytikerne spurgte meget ind til, ligesom det har været tilfældet hos en stribe andre C25-selskaber ved aflæggelsen af Q1-regnskaberne, bl.a. Pandora og ISS. 

Under investormødet oplyste CEO Peter Hermann bl.a., at ledelsen ”ikke vil tillade, at inflationen udhuler combined ratio,” underforstået, at stigende priser, som forringer omkostningsprocenten eller skadesprocenten, vil blive modgået med stigende forsikringspræmier. 

Videre spurgte analytikerne også ind til de stigende omkostninger, hvor meget tyder på, at ledelsen er ved at komme ”bagefter på kurven” med at forhøje forsikringspræmierne – for at neutralisere stigende løn- og byggeomkostninger. Hertil lød svaret fra ledelsen, at ”vi har allerede sat forsikringspriserne op på hus- og ejendomsforsikringer og bilforsikringer, men der er en ongoing proces,” med en henvisning til planche 8 i investorpræsentationen, der viser kraftige prisstigninger på disse typer af forsikringer.  

Ledelsen oplyste, at der sker løbende prisjusteringer, og at det vil fortsætte. Men det blev også oplyst, at der ikke er tale om de samme prisstigninger til alle kunder, men at priserne sættes op under hensyntagen til den underliggende risiko. 

Svag konkurrence
Meget tyder således på, at Topdanmark lykkes godt med at gennemføre massive prisforhøjelser, uden at det koster særligt mange kunder. Der understøtter Konkurrencerådets vurdering af, at konkurrencen ikke fungerer særligt godt på det danske marked for skadesforsikringer. Måske er problemet størst på forsikringer for private husholdninger.

Tryg er i selve Q1-regnskabet mere klar om konsekvenserne af den stigende inflation. Ledelsen skriver bl.a., at ”Non-life insurers are exposed to higher inflation via potentially higher claims costs. Initial signs of inflation growth were seen in the second half of 2021 as prices for building materials increased sharply. Tryg is minimizing this increase via the company’s strong procurement agreements. Procurement is an area that Tryg has been professionalizing and developing for many years precisely to help keep claims costs under control.”

Trygs ledelse skriver, at de stigende renter vil nedbringe de samlede forsikringshensættelser, og at det vil have en positiv effekt på skadesprocenten. Men det oplyses også, at hvis det ikke neutraliserer stigende direkte skadesomkostninger, vil kundernes forsikringspræmie blive øget.  

”In the last few months, interest rates have started to increase following many years of Inflation, interest rates and pricing very low levels. Due to discounting of claims reserves, increased interest rates will have a positive impact on the claims ratio going forward and will help to mitigate claims inflation.In situations with higher inflation not fully mitigated by procurement agreements and the positive impact from discounting, Tryg will adjust prices for the different products impacted by inflation,” hedder det.

Tryg oplyser også i sin investorpræsentation at have øget forsikringspriserne i årets første kvartal, men ikke mere end i sidste kvartal 2021. Det fremgår også, at mens priserne i Danmark er øget ca. 2 pct. per kvartal i Danmark, er det det tredobbelte i Norge.  Trygs CEO Morten Hübbe oplyste på investormødet, ifølge transcript, at en del af inflationen kan væltes over på underleverandører til skadesbehandling. 

Og det erkendes, at der sikkert er mere inflation forude: ’We have more inflation on our hands. We will attack this from more angles. I think when we see inflation, we work with both our procurement and procurement programs to reduce the inflation. We’re seeing that having quite a strong success. Then of course, we work with price increases in the areas where we see the most inflation like in property and we will try our best to make sure that procurement and price increases [indiscernible] offset the increased inflation.”

Om udsigterne for yderligere prisforhøjelser, sagde Morten Hübbe: ”Whether we look at the earned price increases or the written price increases, there is a time gap between the two and I think all players will be looking at including us higher prices in the house and property segments. So that will lead over the next couple of years to higher levels of also reported and earned price increases. That’s correct.”

Om kundenes accept af øgede priser på forsikring, lyder topchefen vurdering. ”I think market acceptance of that and market understanding of the fact that there is inflation in society at the moment is high. You cannot really open the paper without talking about inflation. So society and customers are well aware of that.”

Spørgsmålet er, om der er enkelte aktører på forsikringsmarkedet, som ikke vælter inflationen videre over på kunderne, for det kan udløse skærpet priskonkurrence, som også de store aktører kan blive tvunget at forholde sig til.  

MWL

Tilmeld dig vores gratis nyhedsbrev
ØU Top100 Finansvirksomhed

Få de vigtigste om bank, realkredit, forsikring, pension
Udkommer hver mandag.

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev. Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik.

Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.

[postviewcount]

Følg virksomhederne fra denne artikel
Skriv dig op her, og modtag en mail direkte i din indbakke, så snart vi skriver om virksomhederne, du følger.

Jobannoncer

Grønborg: Bankernes rejse nærmer sig afslutningen
Udløber snart
Forretningsudvikler til Pension og Formue
Pension, Formue
Aabenraa
Grønborg: Bankernes rejse nærmer sig afslutningen
Udløber snart
Formuerådgiver
Formuerådgiver
Midt- og Nordjylland
Grønborg: Bankernes rejse nærmer sig afslutningen
Udløber snart
Afdelingsdirektør for forretningsudvikling Private Banking
Private Banking
Aabenraa
Grønborg: Bankernes rejse nærmer sig afslutningen
Udløber snart
Formuerådgiver
Formuerådgiver
Region hovedstaden og Sjælland
Regnskabsassistent til Pharma Nord
Region Syddanmark
Generalsekretær i Folkekirkens Nødhjælp
Region Hovedstaden
ØKONOMIMEDARBEJDER – Carlsbergfondet
Region Hovedstaden
Direktionskonsulent med flair for økonomi og udviklingsprojekter
Region Sjælland
Kontorchef for økonomi, analyse og kunder i Færdselsstyrelsen
Region H
DIGITALISERINGSCHEF – Muskelsvindfonden
Region H

Mere fra ØU Finans

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

Tilmeld dig vores nyhedsbrev

Og modtag den seneste udgivelse af Finans – det førende magasin om den danske finanssektor.

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter og realkreditrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Direkte adgang til realkreditinstitutternes renteprognoser:

Nykredit

Realkredit Danmark

Nordea

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank