”IPO’er er et godt udviklingsredskab for SMV’er”

John Norden, kendt fra Mybanker, er manden bag den nye certified advisor CF Norden på First North. Han ser store kommercielle muligheder i at hjælpe SMV’er på minibørsen. I dette interview påpeger han, at det langt fra kun handler om at skaffe risikovillig kapital til virksomheder, men i ligeså høj grad handler om at udvikle og modne dem.

ØU: Hvorfor synes du arbejdet med at hjælpe SMV virksomheder er mere spændende end det du tidligere arbejdede med?
JN: ”Nu har jeg jo arbejdet med information om finansiering, og jeg synes, at der mangler muligheder for at formidle risikovillig kapital til SMV virksomheder i Danmark. Og vi kan jo se i Sverige, at det godt kan lade sig gøre via en børsnotering, også af meget unge selskaber.”Nu har du etableret et selskab med nogle erfarne finansfolk. Hvad forventer du, at I kan tilføre processen?
Vi har tilknyttet et stort netværk omkring virksomheden, som vi kan trække på, når vi skal hjælpe med at klargøre små eller unge virksomheder til en børsnotering. Et bredt netværk med mange forskellige fagkompetencer kan blive et vigtigt bidrag til at udvikle virksomheden, så den er klar til en børsnotering. Det kan være en lang proces at udvikle virksomheden fra der, hvor den er nu, til den er klar til en børsnotering.”

Der er ved at komme gang i noteringerne på First North. Hvad ser du af aktivitet, når du kigger fremad?
”Vi møder jo mange virksomheder, som siger, at en børsnotering godt kunne være vejen frem for dem. Ikke kun fordi de mangler kapital, men også fordi de måske mangler god og billig branding. Der er blandt selskaberne en stigende erkendelse af, at en offentlig notering kan give meget andet en kapital. Eksempelvis ligger der et vigtigt signal i en børsnotering i forhold til kunder, leverandører, samarbejdspartnere, ikke mindst hvis man skal finde samarbejdspartnere i udlandet. At kunne oplyse at man er noteret på Nasdaq giver en helt anden positiv credibility. Samtidig giver en notering jo mere medieomtale, og det kan derfor også være en god vej til at opnå mere offentlig synlighed og i sidste ende markedsføring af virksomheden.”

Hvor ligger det store arbejde i forberedelsesprocessen?
”Vi er jo med til at gennemgå hele virksomheden og vurderer, hvor der er brug for skarpere processer og styrkelse af organisationen, eksempelvis i bestyrelsen og den daglige ledelse. Der kan også være tale om at vurdere samarbejdspartnere, leverandører og distribution. Her trækker vi på vores netværk, som gerne skulle sikre, at vi kan give mere dybde og skarphed i rådgivningen. Det giver os nogle bedre muligheder for at finde andre rådgivere med særlige fagkompetencer. Så vores opgave vil normalt ikke kun være at tage virksomheden det sidste stykke lige op til noteringen. Så skal man jo som rådgivere også kunne stå på mål, for det produkt, vi er med til at levere til Nasdaq.”

Ofte vil markedet ved en notering se meget på, om der er nogle velkendte ankerinvestorer med i kapitaltegningen. Hvordan ser du på det?
”Vi ser ankerinvestorer som noget meget vigtigt ved en notering. Det er noget vi kan hjælpe selskaberne med at afsøge, men det er ikke vores hovedopgave. Ankerinvestorer, som har et godt navn, kan gøre en stor positiv forskel. Det skal helst oplyses i prospektet, at en eller flere ankerinvestorer har forhåndstegnet nogle af de udbudte aktier til udbudskursen. Det kan give andre investorer tillid til at prisen er rigtig. Det er selvfølgelig vigtigt, hvem de pågældende ankerinvestorer er. Og det vil selvfølgelig også hjælpe, at der er en velkendt professionel investor.”

Hidtil har det været en barriere, at de store corporate finance rådgivere er for dyre i fee for små selskaber til at gå på børsen. Vi har set meget store prisspænd, fra NP Investors én million, da de selv skrev prospekt uden rådgivererklæringer, til Happy Helpers fem mio. kr. Hvad koster det at hyre jer?
”Jeg kan ikke sætte et beløb på, fordi det afhænger jo meget af, hvor meget selskabet skal hente i kapital, og hvor meget vi skal gå ind og rådgive i relation til selve virksomheden. En grov tommelfingerregel er, at det koster mellem 12 og 15 procent af emissionsbeløbet, med større procentsatser i små kapitalrejsninger.”

Nu har CF Norden været i gang i et halvt år. Kommer vi til at se en eller flere First North noteringer fra jeres hånd i år?
”Jeg kan sige så meget, at vi for tiden arbejder med et projekt. Vi håber, at der bliver tale om en notering i år. Jeg kan kun sige, at det er et selskab, vi har en rigtig god fornemmelse med.” MWL