Finans

Jesper Bergs fortrængning

Sten Kristensen

mandag 24. august 2020 kl. 14:00

I mange selskaber er det en målsætning af få flere kvinder højt op i ledelsen, og det er en målsætning, man gerne bakker op om på Christiansborg. Det vil sige, på det finansielle område er det anderledes. Her tilsiger de strammede fit & proper-regler fra Finanstilsynet, at man skal have ti års erfaring for at rykke op i øverste ledelseslag. Dermed begrænser man stort set bankerne til at ansætte mænd, for der er et stort overtal af mænd i de lavere ledelsespositioner, og, som Nykredits næstformand Nina Smith bramfrit udtrykker det til Finans.dk, der skal krediteres for den udmærkede pointe om diversiteten i bankledelser: ”Hvis du har en talentfuld kvinde, kan du ikke længere springe køen over.”

Det er blot et af de blandede signaler, som den finansielle sektor møder omring sit valg af ledere. Der er heller ikke mange mænd, der opfylder de formelle fit & proper-krav, så de få, der er, står i en god forhandlingsposition, og bankerne er samtidig nødt til at se mod udlandet.

Præcis som Danske Bank gjorde, da den hyrede Chris Vogelzang. Han tager sig naturligvis godt betalt for at rykke familien op fra Holland. Nu vil regeringen så begrænse skattefradraget for høje lønninger. Det vil sikkert være populært blandt vælgerne, men hvad skal bankerne gøre? De er bogstavelig talt blevet tvunget til at vælge fra hylden med de dyreste drenge.

Bankerne bliver pålagt endnu en skat i anledning af Arnes pension – den, som regeringen med orwellsk fyndighed betegner som et ”samfundsbidrag”. Ifølge Børsen opfordrer beskæftigelsesminister Peter Hummelgaard danskerne til at finde en ny bank, hvis deres nuværende vælter den nye skat over på kunderne. Men det er igen et blandet signal, for Hummelgaards kollega, erhvervsminister Simon Kollerup, bestyrer regler, der siger, at bankerne skal spare op, hvilket de kun kan gøre, hvis de tjener penge.

Netop dette minder Finanstilsynets direktør Jesper Berg om i en kronik i Børsen. Hans budskab er, at reguleringen ovenpå finanskrisen fungerede godt, så den skal vi tilbage til, og herunder skal vi genopbygge den kontracykliske kapitalbuffer, der blev frigivet i anledning af coronakrisen. ”Kapital og likviditet skal genopbygges, og helst i takt med at indtjeningen i sektoren kommer tilbage, så denne kan finansiere kapitalopbygningen,” skriver Jesper Berg.

Hvad han har fortrængt er, at bankernes indtjening allerede inden coronakrisen var presset i bund – dels på grund af de lave renter, men i høj grad også på grund af den omfattende regulering. Sandheden er, at systemet kun virkede, fordi bankerne allerede havde sparet op, og fordi der var kunstigt store overskud, på grund af tilbageførte tabshensættelser og store kursgevinster på værdipapirer.

Situationen med kvinderne, der ikke kan komme til tops i bankerne de næste mange år, er en barok påmindelse til politikerne og Finanstilsynet om, at de ikke både kan blæse og have mel i munden. Politiske målsætninger kan være hinandens modsætninger. Sådan er det også med reguleringen som helhed. Vil man have banker som andet end nøgne serviceinstitutioner, der leverer lønkonti og betalingsoverførsler, må man også give disse banker et frirum til at drive forretning og tjene penge.

Mærsks gode sommer
Mærsks CEO Søren Skou har fået god presse i denne uge, bl.a. i Børsen, som hylder ham for at levere et halvårsresultat ”meget over, hvad selv de mest jubelglade analytikere havde drømt om.” Dén formulering kunne godt have fået journalisterne selv (bl.a. den dobbelte Cavling-vinder Erik Eisenberg) til at studse og anlægge en lidt mere kritisk vinkel. For når det går så meget bedre end forventet, burde Mærsk have givet aktiemarkedet et praj om det.

Som så mange andre suspenderede Mærsk i foråret sin guidance for helåret. Før coronakrisen forventede koncernen et ebitda i 2020 på 5,5 mia. dollar. Nu, efter alle ulykkerne, hedder forventningen 6-7 mia. dollar. Det er ret ekstremt, og der er ikke noget at sige til, hvis analytikerne ikke havde forudset en decideret forbedring af bundlinjen.

Det er selvfølgelig positivt for det danske erhvervsikon, at man klarer sig så godt gennem krisen. Men det er også vigtigt, at man giver aktiemarkedet retvisende informationer, når man har dem. Muligheden for at suspendere guidance var et meget rimeligt og fornuftigt tiltag i marts. Der er stadig en betragteligt forhøjet usikkerhed, som man må anerkende. Men det skal ikke være en undskyldning for at slække disciplinen i serviceringen aktiemarkedet. Heller ikke selv om børsreglerne formelt måtte være overholdt. Mærsk opjusterede den 17. juni forventningen til Q2-resultatet til ”et lidt højere niveau” end de 1,5 mia. dollar i Q1. Den forventning kom, med et Q2-ebitda på 1,7 mia. dollar, til at holde.

Sten Thorup Kristensen

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Finans

Ekspertforslag: Sådan undgås skæve værdier på pensionssektorens alternativer

Arbejdet med at skabe fælles rammer for værdiansættelse af pensionsbranchens milliardstore alternative investeringer er gået helt i stå. Derfor står flere investeringseksperter nu frem med en løsningsmodel, der én…
Formue
ØU Trader: Porteføljen spurter forbi dansk aktieindeks, + 33,6% i 2020
Finans
Hvornår løber Waturus pengekasse tom?
Samfundsansvar
Regeringens udspil til Grøn Skatterefom
Finans
Parken høster stort skjult sommerhus-guldæg næste år
Samfundsansvar
Podcast fra P4: ØU-redaktør om ny database for kontroversielle investeringer
Formue
Langers Skarpe Aktietips: Nu skal man tænke både kortsigtet og langsigtet
Samfundsansvar
Nasdaq køber firma til afsløring af finansiel kriminalitet og hvidvask
Finans
Slemme røde tal i Vækstfondens ventureportefølje
Samfundsansvar
EU-strategi for vedvarende offshoreenergi
Ledelse
Andelen af kvindelige ledere vokser, men ikke i topledelsen
Samfundsansvar
Kun et dansk selskab på nyt Dow Jones Sustainability Index
Ledelse
Kapitalismen skal tæmmes, ikke slås ihjel
Formue
Børshandel startet i Huscompagniet: Emissionsbanker holder hånden under aktien
Samfundsansvar
Analyse: ESG ratings forvirrer investorer om reel bæredygtighed

Seneste nyt

Formue
Aktieanalyse: Spirende optimisme hos Novo Nordisk
Finans
Qudos: Aarhusianske finansfolk stod bag kæmpe forsikringskonkurs med milliardtab
Samfundsansvar
Investeringsdirektør i PFA: Med Joe Bidens valgsejr i USA vil den grønne transformation tage fart
Finans
HusCompagniet klemmer citronen med slap vækststrategi
Finans

Dansk venture i historisk investeringsræs

De seneste opgørelser over danske ventureinvesteringer viser, at vækstvirksomhederne  i overraskende grad er i stand til at tiltrække venture-penge på trods af coronakrisen. Antal selskaber, der senest har fået…

Aktuel artikelserie

Trænger First North vækstbørsen til en opstramning?

Chefredaktør Morten W. Langer har i en artikelserie påpeget en stribe huller i NasdaqOMX’s arbejde med at skabe en dansk vækstbørs, investorerne kan have tillid til. Selskaber som Conferize og NPinvestor har fra start været baseret på ekstremt svage forretningsmodeller og overvurderede værdiansættelser. Aktuelt viser sagen om Waturu, at institutionen med Certified Advisors ikke fungerer godt nok, når det gælder sikring af fyldestgørende information til investorerne. Baggrunden for ØU’s fokus på First North er, at en velfungerende dansk vækstbørs er samfundsmæssig vigtig som formidler af risikovillig kapital til små vækstvirksomheder.

Andre artikelserier

Dilemmaer i det aktive ejerskab
Finansiering af den grønne omstilling
Sustainable Finance: Nye spilleregler for den finansielle sektor
Nye krav til bestyrelsen i kølvandet på Coronakrisen
Hvilke strategier sikrer den bedre performance under coronakrisen?
Den danske banksektors lange vej mod konsolidering?
Finans
Optræk til stærkt comeback til SAS, efter mere corona
Formue
S&P Future: Så kom startsignalet til det næste aktierally
Formue
MSCI: Europæiske aktier har givet minus 5% i afkast i år, Danmark +30%
Samfundsansvar
ATP kræver mere specifikke skattepolitikker af virksomheder
Samfundsansvar
Investorer opfordrer europæiske virksomheder til at vise ‘manglende’ klimaomkostninger
Samfundsansvar
Læger uden Grænser: Aftaler om vacciner skal lægges frem for offentligheden
Ledelse
En verden til forskel: 20 år med god selskabsledelse
Formue
Finanshus går mod uberbullish udsigt: “Reopning Rotation Story is bearish”
Formue
S&P Future står foran megastærkt aktierally – eller en flad udvikling med rotation
Samfundsansvar
Nordea overvejer JP/Politikens sexannonce-forretning
Samfundsansvar
ATP skærper investeringsstrategi overfor kulindustri
Samfundsansvar
Moraløkonomien stærkt på vej i dansk erhvervsliv
Samfundsansvar
Private fondsinvestorer sender 30% af midlerne til ”bæredygtige” eller ”grønne” fonde
Ledelse
COVID-19: Sverige har nu dobbelt så mange smittede som Danmark, per million

Seneste nyt

Formue
SAS: En af fondsbørsens mest perpektivrige aktier lige nu
Finans
Ny CEO udstikker ny vej: Her er ISS’ nye strategiske retning

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Defensive foranstaltninger på vej mod landene på EU’s sortliste
Lægemiddelstyrelsen åbner nyt dataanalysecenter
Konsekvenser efter aflivning af minkbesætninger
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X