Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Finans

Kirkegaard: Krigen mod Iran vil ikke vare længe

Økonomisk ugebrev

mandag 09. marts 2026 kl. 11:55

Krig mellem USA og Iran
Middle East Images/Abaca/Ritzau Scanpix

Donald Trump synes med de hjemlige politiske problemer at være blevet tilhænger af amerikanske militære interventioner rundt om i verden. Forhandlingerne med Iran – ledet af hans diplomatiske rådgivere Steve Witkoff og Jared Kushner – var aldrig seriøse. USA flyttede konstant flere fly og tropper til Mellemøsten. Krigen blev en realitet, men det er Iran, der har overrasket mest i de første dage, skriver senior fellow Jacob Funk Kirkegaard fra tænketanken Bruegel i denne analyse.

Meget tyder på, at vi vil se flere militære operationer i og omkring Iran, men der vil ikke gå lang tid, før krigen slutter: Indenrigspolitisk har Trump brug for fred og lavere oliepriser. Krigen varer derfor næppe mere end op til et par uger mere.

Kun ni måneder er gået, siden Israel og USA sidst var i en kortvarig krig med Iran. I juni 2025 blev Irans ballistiske missilsystemer ramt hårdt, og det endte med, at USA til sidst bombede tre iranske atomprograms-lokaliteter.

Derfor er det ikke så overraskende, at Irans evne til at affyre ballistiske missiler denne gang har været markant lavere end i juni 2025. Omfanget af angreb er allerede faldet dramatisk efter de første par dage. Det er ikke realistisk, at Iran på kun ni måneder har genetableret sit missilprogram og hundreder af mobile affyringsramper.

Synspunktet om, at Iran muligvis gemmer sine missiler i en dyb grotte til senere, virker ikke realistisk. Planen skulle i så fald være at vente, til Israels og Golf-landenes luftforsvar er udtømt for derefter at slå hårdt tilbage.

Planen kunne minde om det, der er sket i Ukraine: Ukraines luftforsvar med droner for derefter at affyre ballistiske missiler mod ukraine.

Iran skulle i givet fald have formået at gemme sine mange mobile missilaffyringsramper fra USA’s satellitter i de sidste mange måneder, så USA’s og Israels bombefly ikke kan nå dem. Det er usandsynligt. Irans aktuelle manglende evne til at affyre ballistiske missiler er en af krigens gode nyheder.

Krigens store overraskelse hidtil – Irans beslutning om direkte og massivt at angribe Golfstaterne – er delvist betinget af dets svagere ballistiske missilprogram. En anden af Teherans erfaringer fra juni-krigen vil nemlig givetvis have været, at droner ingen effekt har på Israel, da de bliver skudt ned, inden de når frem.

Derfor vil Iran have søgt efter en anden og mere effektiv måde at benytte sine mange droner på i den aktuelle konfrontation end at affyre dem mod Israel. Golfstaterne har her vist sig at være ”bløde mål”, som kan rammes af droner med dramatisk effekt politisk og økonomisk.

Teherans formål er at presse Donald Trump. Samtidigt synes det sandsynligt, at Iran vil have antaget, at Golfens regenter, da flere af dem jo har givet Donald Trump meget store personlige pengegaver, vil have en meget direkte adgang til at presse på for en hurtig fred.

Affyres for lastbiler

Det store spørgsmål i krigen lige nu er omfanget af Irans droneangreb på Golfstaterne og deres lagre af luftforsvarsmissiler? Da Irans flåde er blevet tilintetgjort af USA, er det reelt de samme droner, krydsermissiler og andre kortrækkende missiler, som Iran affyrer mod Golfen.

Vil man vide, hvor stor den trussel er, bør man derfor kigge på antallet af droner affyret mod Golfen, da det er de samme våben. Antallet af droneangreb på Golf-staterne kan opgøres til flere hundreder dagligt.

Derfor er det centralt for USA at ødelægge så mange af Irans droneaffyringssystemer som muligt for bedre at kunne beskytte Golfstaterne mod angreb. Opgaven er dog ikke let, da Shaheed-type droner kan affyres fra lastbiler, som er langt sværere at finde end mobile missilaffyringsramper. Man bør derfor antage at denne militære opgave vil tage flere dage endnu.

Efter Irans luftforsvar er sat ud af spillet, har USA kunnet tage det tunge militære skyts i brug i form af B1-, B2- og B52 bombefly, som kan kaste langt flere og tungere bomber mod Iran, end Israel nogensinde har været i stand til. Det vil gradvist svække landets modstandskraft.

Den indenrigspolitiske situation i USA er imidlertid sådan, at Donald Trump snart vil erklære sejr – han har dræbt Khamenei og (igen) ødelagt Irans atom- og missilprogrammer. Så snart, dronetruslen mod Golfen er tilstrækkeligt nedbragt, vil krigen derfor slutte ­– uden regimeskifte i Iran.

Dette vil næppe tage mere end maksimalt 10-12 dage mere, hvorefter olie- og gasmarkedet vil normaliseres. Denne effekt vil amerikansk flådeeskorte af tankskibe dog kunne fremskynde de kommende dage.

Jacob Funk Kirkegaard

Få dagens vigtigste
økonominyheder hver dag kl. 12

Bliv opdateret på aktiemarkedets bevægelser, skarpe indsigter
og nyeste tendenser fra Økonomisk Ugebrev – helt gratis.

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev.  Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik. Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.

[postviewcount]

Jobannoncer

Chief Financial & Operating Officer (COO/CFO) for Centre for Ancient Environmental Genomics
Region Hovedstaden
Udløber snart
Investeringsrådgiver til Hovedsædet – Private Banking
Region Midtjylland
Økonomikonsulent med indsigt i socialområdet
Økonomikonsulent
Region Hovedstaden
Økonomichef til Danmarks førende online havecenter
Økonomichef
Region Midtjylland

Mere fra ØU Finans

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

Tilmeld dig vores nyhedsbrev

Og modtag den seneste udgivelse af Finans – det førende magasin om den danske finanssektor.

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter og realkreditrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Direkte adgang til realkreditinstitutternes renteprognoser:

Nykredit

Realkredit Danmark

Nordea

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank