Fra SAXO: ”Macro Insights: BRICS expansion means more coordination or chaos?” af Charu Chanana, Market Strategist. Læs hele analysen HER
Resumé: Beslutningen fra BRIKS om at tilføje flere medlemmer signalerer fælles underliggende mål om at imødegå G7 med stigende handel og økonomisk indflydelse. Selvom de-dollarisering også er en fælles dagsorden, vil der være flere faser, der skal klares, fra at kunne handle i en ikke-dollarbaseret valuta inden for blokken til at blive et globalt handelsbenchmark, før man kan se, at den amerikanske dollar erstattes som reservevaluta.
Emerging Markets-blokken BRIKS – ledet af Brasilien, Rusland, Indien, Kina og Sydafrika – var i stand til at nå frem til en enstemmig beslutning om at optage flere medlemmer på det 15. BRIKS-topmøde i Sydafrika i denne uge. I alt seks lande er blevet inviteret, og de omfatter Argentina, Egypten, Etiopien, Iran, Saudi-Arabien og De Forenede Arabiske Emirater. Selvom det var forventet, at udvidelsen ville blive overvejet, er beslutningen kommet hurtigere end forventet og tyder på en fælles underliggende mission.
At modvirke Vestens indflydelse
Den mest sandsynlige underliggende dagsorden for udvidelsen kan være at øge blokkens indflydelse som en modvægt til Vesten. Kina har kæmpet for at få gang i sin egen økonomi og er sandsynligvis endnu mere fokuseret på at overtage lederskabet af den nye blok, før blokkens afhængighed af Kina eroderer. Rusland har brug for flere allierede til at presse yderligere på for en fælles valuta samt stemmer, der ikke åbent fordømmer dets krig mod Ukraine. Indien var oprindeligt imod ideen om udvidelse, men gik med til sidst, da landets stigende vækst kunne gøre det til en mere indflydelsesrig del af gruppen. Landet stræbte også efter at forbedre sine strategiske forsvarspartnerskaber med bl.a. De Forenede Arabiske Emirater og Egypten.
På trods af at man har fundet en fælles motivation for at udvide BRIKS, er dynamikken i den udvidede gruppe blevet langt mere uensartet på grund af udvidelsen. De nye medlemmer øger forskellene i medlemmernes udviklingstrin og medfører derfor forskellige økonomiske, politiske, monetære og skattemæssige forhold, der skal tages i betragtning. Det kan betyde, at samarbejde bliver mere uopnåeligt.
Økonomisk dominans kan udvides
Den oprindelige BRIKS-blok har overtaget G7, som består af Canada, Frankrig, Tyskland, Italien, Japan, Storbritannien og USA, når det gælder bidrag til den globale vækst siden 2020. Det kan tilskrives den hurtige økonomiske vækst og udvikling i deres lande, og den blev især ført an af væksten i Kina. Da Kina skifter fokus fra at opnå høje niveauer af gældsdrevet vækst til mere produktive investeringer af høj kvalitet, vil landet sandsynligvis påbegynde et strukturelt langsommere væksttempo herfra. Indien ser dog ud til at tage over med sin betydelige demografiske fordel og en stigende produktionsandel. Rusland, Brasilien og Sydafrika har dog ikke levet op til forventningerne, og deres andel af det globale BNP (i købekraftsparitet) er faktisk faldet i løbet af de sidste to årtier.
Det udvidede BRIKS kan yderligere hjælpe gruppen med at opretholde et forspring i forhold til G7-væksten. Brasiliens præsident Lula da Silva sagde, at de nye medlemmer vil øge BRIKS’ andel af det globale BNP fra 32 pct. til 37 pct. på basis af købekraftsparitet. Den økonomiske tyngde kan stige yderligere, efterhånden som handel og investeringer inden for blokken udvikler sig, men det kan blive forsinket og møde modstand på grund af gruppemedlemmernes egne personlige dagsordener og indbyrdes konflikter.
