Bankernes rolle som finansieringskilde for SMV-underskoven falder markant

De personligt ejede virksomheder får i mindre og mindre grad løst finansieringsopgaverne hos bankerne. Udlånene fra bankerne er halveret over en årrække. Bankernes forventning om stigende efterspørgsel har ikke udmøntet sig i større udlån – tværtimod.  SMVDanmark frygter, at den manglende finansiering fra bankerne koster vækst i en række mindre virksomheder. Fagredaktør Ejlif Thomasen gennemgår sagen.

Bankernes samlede udlån til personligt ejede virksomheder er nu nede på det laveste niveau i hele den næsten 20-årige statistik, der kan trækkes i Nationalbankens database. Der er intet overraskende i faldet efter finanskrisen, som også ramte udlån til større virksomheder.

Men gennem de seneste fire år har der været tale om et fald i det samlede udlån til personligt ejede (typisk små) virksomheder på 30 pct., fra 104 mia. kr. til nu 73 mia. kr. Der er ikke et tilsvarende fald for større virksomheder.

Langsigtet tendens
Udviklingen med det faldende udlån er altså ikke bare coronaeffekt, hvor der på den ene side har været stort behov for kapital i virksomhederne, men på den anden side også har været en række statslige hjælpepakker.  Også før corona – gennem 2018 og 2019 – faldt udlånet til de personligt ejede virksomheder.

For de mindre virksomheder og de typiske ejerledere er det et stort problem. Direktør Jakob Brandt fra SMVdanmark har i flere omgange peget på medlemmernes problemer med at få adgang til finansiering. Så faldet skyldes altså ikke ikke er et ønske om finansiering.

”Konsekvensen af de vanskelige finansieringsforhold er, at mange virksomheder ikke kan gennemføre de investeringer, de gerne vil. De er nødt til først at tjene pengene, så de selv kan finansiere. Dermed går de glip af vækstmuligheder,” siger Jakob Brandt.

Netop problemet med at få bankerne til at levere finansiering på rimelige vilkår har været medvirkende til, at SMVdanmark etablerede SMVerhvervslån, der er en online låneportal, hvor folk med overskud kan låne ude til SMV’er, der har brug for et lån. Initiativet er stadig aktivt, men under corona har aktiviteten været forholdsvis beskeden, bl.a. fordi virksomhederne i denne periode har fået adgang til en række hjælpe- og lånepakker.

Hos Jyske Bank er billedet ifølge direktør Rune Møller noget anderledes:

”Vi oplever generelt en positiv udvikling i udlån til det danske erhvervsliv. Det gælder også for personligt ejede virksomheder, hvor Jyske Bank i 2021 også har øget vores udlån. Vi har en klar ambition om at kunne understøtte danske virksomheders vækstambitioner, og vi forventer at kunne hjælpe endnu flere i 2022,” skriver han i en kommentar til Økonomisk Ugebrev.

Danske Bank har ikke ønsket at kommentere artiklen.

Om kort tid vil der med stor sandsynlighed komme nyt behov for finansiering. Tilbagebetaling af en række coronalån er således udskudt til 1. april i år. Ganske vist vil virksomhederne få mulighed for at tilbagebetale over 24 måneder. Men det bliver med samtidig betaling af renter, der er fastsat til 0,7 pct. om måneden, svarende til 8,7 pct. om året. Frem til 1. april er lånene rentefri.

Derfor kan det forventes, at virksomhederne nu vil forsøge at opnå en billigere finansiering, og det kan give efterspørgsel efter banklån.

Jakob Brandt oplyser, at udlån gennem SMVDanmark nu står for 8-9 pct. af de statsgaranterede coronalån. Men ved siden af er der altså milliardbeløb i momslån. Alene de seneste momslån, der blev ydet til virksomheder med halvårsmoms i foråret 2021, udgjorde 13,4 mia. kr.

Jyske Bank erklærer sig klar til at medvirke:

”Økonomien hos vores erhvervskunder er meget sund, og vores eksponering mod de hårdt ramte brancher er lav. Vi har derfor en forventning om, at vi kan hjælpe hovedparten af vores erhvervskunder med en finansiering af deres momslån,” siger Rune Møller.

Også Nykredit melder på sin hjemmeside ud med et tilbud:

”I Nykredit har ca. 3.500 kunder taget imod muligheden for at udskyde betalingen af moms og A-skat. Fra bankdirektør Henrik Rasmussen lyder det, at Nykredit er klar til at undersøge muligheden for at hjælpe de kunder, som ønsker at samle deres finansiering – inkl. statslige coronalån – hos Nykredit.”

Måske lys forude
Det kan måske få betydning, at pengeinstitutterne nu vurderer de små og mellemstore virksomheders kreditstandarder langt mere positivt end tidligere. Det fremgår af den seneste udlånsundersøgelse for fjerde kvartal 2021, der netop er offentliggjort af Nationalbanken.

Siden slutningen af 2019 har denne udvikling kvartal for kvartal været negativ med forringelse af kreditstandarderne. Men i den helt nye undersøgelse er denne vurdering svinget over til positiv. Der er tale om den mest positive vurdering siden medio 2018. Denne udvikling er det helt nye og anderledes i forhold til tidligere udlånsundersøgelser.

Hidtil har det altså haltet med kreditstandarderne, og det er måske forklaringen på, at bankernes forventninger til udlån til de små virksomheder har været faldende og ikke har fulgt branchen forventninger. I de seneste to-tre år har der nemlig været et klart misforhold mellem bankernes forventninger til efterspørgslen på finansiering fra SMV, og så den efterfølgende faktiske efterspørgsel.

Kvartal efter kvartal har bankerne haft forventninger om øget efterspørgsel, som så ikke i det efterfølgende kvartal er blevet indfriet. Også i den helt nye undersøgelse er der igen positive forventninger til efterspørgslen i første kvartal i år. Her er der mulighed for, at de forbedrede kreditstandarder kan blive en gamechanger, så det faktisk bliver fulgt op af øgede udlån.