Lovændring: Fornyet tro på dansk crowdfunding-boom

Ifølge Dansk Crowdfunding Forening står markedet overfor nyt vækstboom, efter regeringen i juli gik med til at lade anpartsselskaber hente kapital gennem equity crowdfunding. Regeringen vil dog ikke lempe de skatteregler, der begrænser investorers muligheder for at sprede deres risici. Fagredaktør Peder Bjerge gennemgår de nye muligheder.

To skridt frem og et tilbage. Sådan kunne man fristes til at beskrive equity crowdfundings skæbne i Danmark.

Mens England, Sverige, Finland og andre europæiske lande har set equity crowdfunding-platforme vokse eksplosivt, har alle forsøg i Danmark foreløbigt måttet opgives.

Men efter at regeringen har valgt at følge et forslag fra Erhvervslivets EU- og Regelforum om at lade danske anpartsselskaber hente kapital gennem equity crowdfunding, er håbet nu tændt i branchen.

Kan føde udenlandske platforme
”Helt konkret har det allerede betydet, at vi i foreningen har fået 35-40 henvendelser fra selskaber, der gerne vil rejse kapital gennem crowdfunding,” siger Michael Eis, formand for Dansk Crowdfunding Forening. Han har selv forgæves forsøgt sig med equity crowdfunding på det danske marked, men overvejer nu at gøre forsøget endnu en gang.

”Sidste år blev der rejst op mod 65 mio. kr. til danske virksomheder gennem equity crowdfunding på en 10-12 cases. Fra 1. januar næste år kommer vi til at se et boom i equity crowdfunding. Det er jeg slet ikke i tvivl om,” siger Michael Eis.

Jasmina Pless, chef for iværksætterpolitik i Dansk Erhverv, mener ligesom Michael Eis, at et gryende dansk equity crowdfunding-marked kan være med til at skaffe kapital til de selskaber, som vil være for små til de store udenlandske platforme som de engelske Crowdcube og Seedrs. Selvom det danske marked er kommet meget sent i gang sammenlignet med udlandet, mener de begge, at et lokalt marked klart har en rolle at spille, når det gælder om at skaffe kapital til nye virksomheder og iværksættere.

”Vi kan håbe, at danske selskaber vil vælge at hente kapital på danske platforme i stedet for udenlandske. Nu er det i hvert fald ikke længere de danske regler, som forhindrer, at vi endelig får et dansk crowdfunding-marked,” siger Jasmina Pless.

Ifølge Professor Jan Damsgaard, Copenhagen Business School (CBS), er der på trods af den planlagte lempelse større sandsynlighed for, at de bedste danske selskaber stadig vil søge mod de store engelske equity crowdfunding-platforme.

”Men der kan være plads til danske platforme, der henvender sig til selskaber, som ikke vil være store i verden, men bare store på Sjælland,” siger han.

Til gengæld er de danske skatteregler stadig en hindring for, at Danmark, ligesom nabolandene, kan få flere mennesker til at investere i nye virksomheder, påpeger Jan Damsgaard.

”Danmarks svøbe er, at det bedre kan betale sig at købe et hus og sidde på det så længe som muligt end at investere i aktier. Ikke alene har vi den højeste beskatning af aktier i Europa, regeringen planlægger tilmed at hæve den,” siger Jan Damsgaard.

Et skridt tilbage
Lige her kommer vi tilbage til indledningen på artiklen, nemlig at dansk crowdfunding har været præget af to skridt frem og et tilbage. Samtidig med, at regeringen sagde ja til at lade andelsselskaber hente kapital gennem equity crowdfunding, afviste den til gengæld et forslag om at råde bod på en nylig afgørelse fra Skatterådet, der gjorde det vanskeligere for flere end syv investorer at gå sammen for at investere deres samlede midler på crowdfunding-platforme. Er der otte eller flere investorer i et sådant fællesskab, betragtes de som investeringsselskaber, hvad der gør beskatningen mere ugunstig.

Ifølge Lars Holm Nielsen, chef for regelforenkling, iværksætteri og SMV-politik i erhvervsorganisationen DI, er regeringens afvisning træls, fordi den gør det sværere for investorer at sprede deres risici, når de investerer gennem crowdfunding.

”Det hindrer ikke individuelle investorer i at investere i flere selskaber gennem crowdfunding, men det er en barriere for, at mere formuende investorer kan sprede deres risici ved at investere sammen med andre. Kan vi fjerne den regel, kan vi booste crowdfunding endnu mere i Danmark,” siger han.