Nyt produkt fra Aon Privat Consulting er en sort boks

Danmarks største pensionsrådgivere for private, Aon Privat Consulting, får nu kritik for at sælge et produkt, som ingen kan gennemskue, men som fører til branchens bedste indtjening for mægleren selv. De fem bagmænd er på få år blevet multimillionærer, men ingen kan se hverken afkast, omkostninger eller produktets sammensætning.

Mens Finanstilsynet i disse dage undersøger lovligheden af et nyt og meget udskældt produkt fra mæglervirksomheden Söderberg, viser det sig nu, at Danmarks største mæglervirksomhed for private længe har solgt et måske endnu værre produkt til helt almindelige danskere.

Problemet er, at Aon Privat Consulting (APC) selv har lavet produktet og konceptet bag IdealPension, og bagefter har kaldt sig uvildige rådgivere, mens de anbefaler kunderne deres eget produkt, hvor indtjeningen for APC kan være langt højere end for andre produkter i pensionsbranchen. Andre rådgivere løber panden mod en mur, hvis de søger informationer om produktets omkostninger, indtjening og afkast.

Hemmeligt indhold

“Jeg har i flere tilfælde haft kunder, der er i Aon Private Consulting, hvor de har haft deres pension investeret i IdealPension. Men det er aldrig lykkes mig at finde ud af, hvad IdealPension egentlig består af. Spørger man pensionsselskaberne, henviser de blot til Aon Privat Consulting, og de vil heller ikke svare specifikt på det,” siger Marianne Thørs, pensionsrådgiver og ejer af det uafhængige rådgiverfirma Confida.

IdealPension udbydes af pensionsselskaberne Skandia, Topdanmark og AP Pension. Ganske rigtigt henviser de helt usædvanligt til APC selv, da Ugebrevet vil høre til produktets sammensætning og omkostninger. APC afviser at have højere indtjening i IdealPension og siger samtidig, at oplysninger om konceptet er fortrolige og kun for selskabets egne kunder.

“Produktet er som en sort boks, og når man ikke kan få noget at vide om indholdet, hvad det koster for kunderne, og hvad Aon Privat Consulting i øvrigt tjener på det, er der oftest en årsag til det. De fleste andre investeringsmuligheder på markedet giver disse informationer, så det kan jo undre, at det skal være så hemmeligt. Er der mon noget at skjule,” spørger Marianne Thørs.

APC består af en række tidligere pensionssælgere fra SEB Pension. I dag ejes selskabet af fem partnere med adm. direktør Peter Lindblad som storaktionær. På ganske få år er det lykkes at skabe den bedst indtjenende forretning på hele pensionsmarkedet, ved at sælge uvildig pensionsrådgivning til private danskere.

Ifølge den seneste årsrapport nærmest vælter det ind med penge. Afkastningsgraden er 62 procent og forrentningen af egenkapitalen 112 procent, og den høje indtjening har gjort de fem ejere til multimillionærer på få år. Overskuddet efter skat har været 73 mio. kr. over de seneste fem år, og de fem ejere har, ud over en millionløn, udbetalt 65 mio. kr. i udbytte til sig selv. Altså 13 millioner i gennemsnit per partner på blot fem år, fremgår det af regnskaberne. Ifølge ejerne selv er selskabet nu mere end 600 mio. kr. værd.

Men APC går også helt til kanten af, hvad loven tillader, når de sælger uvildig rådgivning til danskerne. Flere gange har de modtaget påbud fra Finanstilsynet for ikke at give kunderne fyldestgørende informationer om, hvad det reelt koster at være kunde i selskabet.

Miks af passivt og aktivt

Men det er altså ikke muligt at få en beskrivelse af selskabets storsællert IdealPension. Via en indberetning fra Skandia til Finanstilsynet kan man dog se, at det overordnet set handler om fire forskellige former for aktiv og passiv forvaltning af private danskeres pensionsformue, hvor man så sammensætter IdealPension ud fra allerede eksisterende produkter i de forskellige pensionsselskaber.

Den forretningsmodel kan forekomme underlig, da pensionsselskaberne allerede foretager og tager betaling for denne udvælgelse hos kunderne. Når APC så også tager penge for denne ydelse, kommer kunden efter alt at dømme i sidste ende til at betale for det to gange. Man må også spørge sig selv, om pensionsselskaberne, der har store investeringsafdelinger, ikke i bund og grund er bedre til at udvælge de bedste investeringer til kunderne.

På APC’s hjemmeside står der dog, at IdealPension er et af de billigste pensionsprodukter på markedet. Men der står ingen omkostninger, afkast, eller i det hele taget hvordan APC udvælger for kunderne. Der er heller ikke nævnt nogen benchmark for afkast. Dermed er det helt umuligt at se, om rådgivningen fra APC reelt yder en værdi for kunderne.

Økonomisk Ugebrev har stillet APC en række spørgsmål om IdealPension. Se svarerne her. Som det fremgår, oplyser selskabet bl.a., at der ikke er meromkostninger for kunderne, og at det ikke er APC, men de tre pensionsselskaber, der udvælger konkrete investeringer for kunderne. Og så pointerer man, at IdealPension ikke er et produkt, men et koncept. Men på sin egen hjemmeside omtaler man det som nævnt et produkt, idet teksten ”IdealPension – det ideelle pensionsprodukt,” som fredag stadig fremgik af Googles oversigt ved søgninger, dog er ændret til ”IdealPension er en ideel pension.”

Tabel: Top 30 Forsikringsmæglere