I samarbejde med Danwatch kan Økonomisk Ugebrev nu dokumentere, at danske pensionskasser investerer milliarder af kroner i otte kapitalfonde, der ejer eller finansierer hundredvis af aktive olie-, gas- og kulkraftværker. De storudledende kraftværkers klimaaftryk undslipper imidlertid de danske pensionskassers CO₂-opgørelser, fordi der ikke er tale om direkte investeringer. Eksperter kritiserer den manglende rapportering. PensionDanmark afviser kritikken, hvorimod Industriens Pension og Sampension anerkender problemet, skriver redaktør Claus Strue Frederiksen.
En kortlægning udarbejdet af gravermediet Danwatch viser, at danske pensionskasser investerer 4,7 mia. kr. i store udenlandske kapitalfonde som KKR og Blackstone, der ejer eller finansierer mindst 426 aktive olie-, gas- og kulkraftværker.
De udenlandske kapitalfonde inkluderer imidlertid ikke emissioner fra deres kraftværksinvesteringer i deres klimaregnskaber, selvom CO₂-aftrykket herfra formentlig ville udgøre den markant største post i regnskabet. Dermed går de storudledende kraftværker under radaren, både hos kapitalfondene selv og i danske pensionskassers CO₂-opgørelser.
13 danske pensionskasser investerer indirekte i kraftværkerne via deres investeringer i forskellige finansielle produkter udbudt af kapitalfonde. Det gælder aktier, obligationer, fonde og joint venture-selskaber, der helt eller delvist kontrollerer kraftværkerne.
Indirekte investeringer
Ifølge Danwatchs egne beregninger udleder de hundredvis af kapitalfondsejede fossile kraftværker årligt mange millioner tons drivhusgasser, svarende til mere end 100 gange Danmarks årlige nationale CO₂-aftryk.
Ifølge Andreas Rasche, professor ved CBS’ Center for Bæredygtighed, bør pensionskasserne oplyse om de “skjulte” udledninger fra alle ejere af kraftværker i deres klimaregnskaber, også selvom der er tale om indirekte investeringer. Det ville give et mere retvisende billede af danske pensionskassers klimaaftryk.
Kraftværkerne finansieres bl.a. gennem danske pensionskassers investeringer i otte af verdens største kapitalfonde: KKR, Carlyle, Blackstone, BlackRock, Ares Management, Macquarie, Apollo Global og Brookfield.
Mange kapitalfonde køber aktier i fossile kraftværker, som olie- og gasselskaber ikke selv ønsker at drive videre af forskellige årsager. Men kapitalfondene inkluderer ikke klimaaftrykket fra de storudledende kraftværker i deres CO₂-opgørelser.
Pensionskasser erkender problem
Hos Industriens Pension, der er fællesejet af Dansk Industri og landets største fagforening 3F, erkender man, at rapportering omkring CO₂-aftrykket fra pensionskassens investeringer er mangelfulde.
“Data er stadig under udvikling, og vi har derfor stort fokus i vores aktive ejerskab på selskabernes rapportering af udledninger,” siger chef for ansvarlige investeringer i Industriens Pension, Ann-Louise Winther.
Industriens Pensions 440.000 medlemmer ejer aktieposter for næsten 500 mio. kr. i kapitalfondene KKR, Blackstone, Brookfield, BlackRock, Macquarie Group, Apollo Group og Ares Management. Hertil kommer evt. investeringer i kapitalfondenes unoterede fonde og andre forvaltningsmandater.
Hos Pensionskassen Arkitekter & Designere (PAD) er man overrasket over de skjulte emissioner og vil nu tage sagen op med Sampension, der administrerer PAD’s pensionspenge.
“PAD har outsourcet sine investeringer til Sampension, og vi er stærkt optaget af at undgå greenwashing af porteføljens CO₂-aftryk. Derfor vil jeg naturligvis tage sagen om usikkerhed i datagrundlaget op i Sampension A/S’ bestyrelse,” siger Mads Gudmand-Høyer, formand i PAD.
Sampension oplyser, at de løbende efterspørger klimadata fra kapitalfonde, de er involveret i.
PensionDanmark afviser kritikken
Modsat PAD, Sampension og Industriens Pension afviser PensionDanmark, at deres klimaregnskab skulle være misvisende.
”Vi har gennemgået henvendelsen fra Danwatch, og vi kan ikke se noget, der tyder på, at ”fossile aktiver systematisk går under radaren””, siger PensionDanmarks chef for ESG og bæredygtighed, Jan Kæraa Rasmussen.
Claus Strue Frederiksen
Den fulde artikel kan læses på Økonomisk Ugebrev Samfundsansvar her.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
