Danske Bank og Jyske Bank om det aktuelle bankmarked: De to store danske banker ridser i såkaldte pre close calls markedssituationen op for analytikerne i et investor call. Kun Danske Bank gengiver Q&A-delen med analytikerne. Her er de overordnede budskaber om de kommende regnskaber for årets tredje kvartal. Chefredaktør Morten W. Langer har gransket gennemgangen fra de to banker.
Om makroøkonomien: Fra Danske Bank var budskabet, at optimismen i euroområdet stiger gradvist, da væksten har været højere end forventet, og inflationen er kommet under kontrol. ”Også EU–USA-handelsaftalen har reduceret nedadgående risici for den økonomiske udsigt. For de nordiske økonomier forventes forbedringen generelt at fortsætte, undtagen i Sverige, som er præget af høj inflation og svag vækst,” hedder det.
Om effekt af nedrevideringen af de danske BNP-væksttal hed det, at ”… når vi ser på BNP-væksten, bliver Danmark nu betragtet som en gennemsnitlig europæisk økonomi – blot med Novo Nordisk oveni som en ekstra vækstdriver – og ikke længere en markant positiv outlier i Europa. Ikke desto mindre er den danske økonomi stadig stærk: beskæftigelsen er høj, betalingsbalanceoverskuddet har nået rekordniveauer, og de offentlige finanser er robuste. Også selv om forbrugertilliden fortsat er lav, er aktiviteten på boligmarkedet i Danmark gradvist forbedret, og udsigterne er positive med forventning om højere boligpriser.”
Banksektoren som helhed
Om nettorenteindtægter: Jyske Bank oplyste, at banksektorens nominelle realkreditudlån steg med 0,9 pct. ved udgangen af august sammenlignet med udgangen af 2. kvartal 2025. Stigningen blev drevet af både virksomheder og husholdninger. Sektorens bankudlån (ekskl. repo) faldt med 2,0 pct. ved udgangen af august sammenlignet med udgangen af 2. kvartal 2025. Faldet skyldtes ikke-finansielle selskaber.
”Hos Jyske Bank fortsætter bankudlån med realkreditlignende karakter i et vist omfang med at blive overført til realkreditdatterselskabet, hvilket gradvist reducerer bankudlånene og øger realkreditudlånene… ” blev det oplyst. Dette er modsat banksektoren som helhed, hvor hovedparten af de nye boliglån tages af bankerne selv og altså ikke af deres realkreditinstitutter. Ifølge Nationalbanken har væksten været markant større i bankernes egne boliglån end i realkreditudlån til boliger.
Sektorens indlån (ekskl. repo) steg med 0,4 pct. ved udgangen af august sammenlignet med udgangen af 2. kvartal 2025, drevet af både husholdninger og ikke-finansielle selskaber. Tallene er baseret på Nationalbankens data, som dækker to ud af de tre måneder i tredje kvartal.
Banksektorens bankudlånsrenter faldt med 25 bp i juli-august sammenlignet med 2. kvartal 2025. Dette indikerer en lavere bankudlånsmargin i forhold til tremåneders CIBOR, som faldt 11 bp i samme periode. Sektorens indlånsrenter faldt med 17 bp i juli-august sammenlignet med 2. kvartal 2025. Dette indikerer en lidt højere indlåns-margin mod tremåneders CIBOR, som faldt 11 bp i samme periode, oplyser Jyske Bank.
Bemærk, at renteændringerne for bankudlån og indlån kun vedrører de to første måneder af 3. kvartal. Den gennemsnitlige tremåneders CIBOR faldt 10 bp for hele kvartalet sammenlignet med gennemsnittet for 2. kvartal 2025. Antallet af rentedage er 92 i 3. kvartal 2025 fra 91 i 2. kvartal 2025.
Om udviklingen i de vigtige netto gebyr- og provisionsindtægter oplyste Jyske Bank, at indtægter fra formueforvaltning og depotgebyrer kan overstige de 288 mio. DKK, der blev registreret i 3. kvartal 2024, drevet af højere gennemsnitlige aktiver under forvaltning. Generelt må den fortsatte høje aktivitet i aktiehandel og investeringsforvaltning forventes at løfte sektorens indtægter.
Vedvarende lav forbrugertillid
Antallet af tilbud på realkreditudlån steg med 22 pct. år-til-år pr. juli-august fra et lavt niveau. ”Dette indikerer et højere aktivitetsdrevet niveau af realkreditgebyrer. Omvendt kan gebyrindtægter fra realkreditrefinansieringsauktioner falde i forhold til året før pga. en let ændret sæsonmæssighed…” lød det fra Jyske Bank.
Danske Bank oplyste, at ”… for gebyrindtægter generelt bemærker vi, at usikkerheden og den relativt negative erhvervs- og forbrugertillid samt sommerperioden forventes at have en dæmpende effekt på kundeaktiviteten i tredje kvartal. Dette gælder også for aktivitetsdrevne gebyrer, med afdæmpet forbrug pga. vedvarende lav forbrugertillid.”
Banken oplyste, at der for investeringsgebyrer fortsat er stærkt momentum i AUM frem til august. Og siden begyndelsen af tredje kvartal har de højere aktivpriser en potentiel positiv effekt på aktiver under forvaltning og investeringslyst blandt privatkunderne, lød vurderingen fra Danske Bank.
Men gebyrer fra realkreditkonverteringer bliver lave: Indtægten fra refinansieringsgebyrer i tredje kvartal 2025 vil være ubetydelig, mens den vil stige i fjerde kvartal, lød det fra Danske Bank, der også sagde, at udlånet viser ”… en svag genopretning i detailudlån og solidt erhvervsudlån for banksektoren.”
Morten W. Langer
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
